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2011年券商荒唐研报多 股民被套满纸辛酸泪

http://www.sina.com.cn  2011年12月29日 21:32  21世纪网微博

  回首2011年只有不足一成的券商能较准确地预测市场的走向,空留一纸荒唐一纸恨。

  许茗

  21世纪网(微博) 满纸荒唐言,一把辛酸泪。

  这说的不是红楼梦的剧情,而是2011年券商预测与A股的故事。

  距离2012年只有两个交易日,回望2011年,A股从最高点3067点到2134点下跌近千点,惹得无数投资者一把辛酸一把泪。

  究其背后,机构的满纸荒唐言无疑起了推波助澜的作用。

  2010年底,先是有国金、东吴和民生三家券商高呼“2011牛市行情”,之后多家券商低调看高,国泰君安(微博)招商证券(微博)、长城证券(微博)更是纷纷表示市场将会先抑后扬。

  不过事实证明在4月18日A股创下最高点3067之后一蹶不振,直到12月28日跌至2134点,振幅接超过30%。全年来看,沪指从2011年1月1日的2808.08点跌至12月1日的2134点,累计下跌了24%。

  与此相反的是在2010年年底,券商纷纷描绘来年的各种美好的愿景。

  据21世纪网统计,以本土的30家券商为样本,2010年年底,几乎所有的券商预测2011年A股的最高点位高于3500点,光大证券、银河证券(微博)、东兴证券、国金证券西南证券(微博)、中原证券(微博)、华泰联合、第一创业证券、太平洋证券、西南证券均看高到4000点以上。最不靠谱的是东兴证券,其预测沪指的波动区间为2650点——4500点。

  在第九届新财富分析师中满载而归的中信证券(微博)团队也认为A股2011年的中枢3500点,将演绎"上涨-下跌-修复-上涨"的走势,不过而今年将近,未见涨。

  唯一一家在点位和节奏上都接近市场走势的是国元证券,其明确指出,“2011 年 A 股不具备全面牛市的基础,中枢水平将会在 2010 年的基础上有所下降,上证综指的大概率区间为 2300~3500,不排除短时间的冲高或者探底,震荡幅度相对较大。”

  回首2011年只有不足一成的券商能较准确地预测市场的走向,空留一纸荒唐一纸恨。

  扯着“牛市”的风筝狂奔

  在2011年年初的时候,一些卖方机构还高喊2011年牛市要来。

  2010年12月1日,国金证券成为首个高呼2011年牛市到来的卖方机构。在《牛市,追寻新一轮增长的方向》这份2011年股票投资策略报告中,国金证券写道:“2011年A股市场面临着经济和盈利的稳步增长和更佳的政策环境,估值有望得到提升,上证综指波动区间为2700至4200点。”

  之后东吴证券给出了积极的响应。在《周期重合与转型叠加开启市场新征程》中提到:“随着中国经济结构调整和转型的逐步成功,2011年开启的“十二五”阶段中国资本市场有望展开新的一轮牛市周期。”

  随后民生证券(微博)也加入了2011年“吹牛行情”的行列。在《2011龙抬头,‘N型’春色倍还人”》报告中,民生证券的策略团队认为2011年市场有望按照两个阶段来演绎估值的全面修复行情。

  于是乎,牛市的行情被券商织成风筝,飞在云端,而实情却远在线头的另一端,越走越远。

  其中最不靠谱的是东兴证券,其预测沪指的波动区间为2650点——4500点。

  另外光大证券预测2011年沪指的波动区间为2700点至4000点、银河证券2700点--4000点、国金证券 2700点--4200点、西南证券 2630点--4050点、民生证券为2800点--4300点、湘财证券2600点--4000点、平安证券(微博)为2700点--4000点,基本上都不靠谱。

  大机构基本都看走眼,幸而记者发现还有部分券商看的比较准,包括国元证券和国泰君安。

  国元证券在《新形势 新经济 新机会》中明确指出,“2011 年 A 股不具备全面牛市的基础,中枢水平将会在2010年的基础上有所下降,上证综指的大概率区间为 2300~3500,不排除短时间的冲高或者探底,震荡幅度相对较大。”

  而国泰君安预测,2011年上证股指将在2400点至3000点之间震荡,从点位上基本准确。不过细看国泰君安的报告,不难发现还是存在一些错判,国君认为,“以中期为限,分为两个阶段,先抑后扬。”但是2011年自4月中创下新高后便一路下跌。

  更离谱的是券商不止在年底的预测满纸荒唐言,更重要的是在之后的一年继续指鹿为马。

  据国内某财经网站的统计,2011年初至10月底的42周中,包括中金、中信、广发、安信、华泰联合在内的31家国内主流券商,其策略周报预测的精确度均在50%以下。其中排名最为靠前的分别是日信证券与中原证券,两家在42次预测中均判断正确19次,准确率为46%,而华泰联合证券则以44%的准确率(正确次数18次)位列第三。

  而这也是目前国内研究报告的写照。

  正是在这种娱乐众人的精神下,沪深A+B总市值和流通市值从去年的26.54万亿和19.24万亿分别下降到今年的21.14万亿和16.24万亿(截至12月28日),大幅缩水5.4万亿和3万亿左右。

  “牛”“熊”不分

  点位判断不准确,节奏判断不准确,那么券商的选股情况又是如何的呢?

  事实证明没有最离谱只有更离谱,比机构宣扬的点位更不靠谱的是券商推送的十大牛股。甚至有媒体扬言要评出A股十大最差的分析师。

  兴业证券(微博)的“最佳分析师”王晞因30推荐重啤上板,另外渤海证券闫亚磊、第一创业巨国贤(现就职于民生证券)、东北证券吴娜、东方证券庄琰、广发证券(微博)惠毓伦、国海证券黄秋菡、国元证券周海鸥、海通证券(微博)张浩、金元证券王斌卿、平安证券叶国际、万联证券冯福来(现就职于中山证券)、中银国际胡文洲也都“有幸”上榜。

  上榜的理由各有千秋,但是都逃不了一个“扯”字,这些分析师大多盈利预测与实际差距较大,投资评级与市场走势满拧。当公司业绩变坏时,分析师应该及时发布研报修正前期的预测和评级,承认之前的错误并有所说明。

  其实分析师的荒唐只是各人之事,更重要的是分析师的报告都是要经过机构研究所的审核,由此可见券商的研究能力良莠不齐,以2011年的十大牛股为例,分析师的荐股几乎牛熊不辨。

  据同花顺统计,今年截至12月15日,剔除因借壳上市大涨的股票,今年的十大牛股应该是ST中源,ST光明,迪康药业、*ST科健江苏吴中广电信息、拓尔思、安 纳 达、多伦股份中珠控股。分别相对大盘上涨了166.8%、158.5%、104%、104%、97.6%、96.2%、90.9%、89.6%,87.6%,86.5%。

  可惜的是这些牛股在券商的研究报告中不曾觅其芳影。取而代之的是券商自荐的“牛股”。

  根据21世纪网统计,30家券商研究所发布的2011年“十大金股”,富春环保、桑德环境、智光电气荣信股份粤水电同方股份东南网架恒瑞医药美克股份兰花科创五粮液中兴通讯(微博)、软控股份、莱宝高科特变电工、海兰信、碧水源东方电气中海油服中国一重三一重工太极股份禾盛新材等都被推荐两次以上。

  据21世纪网统计,这些“金股”基本全军覆没。以12月1日收盘计,2011年前11个月上证指数下跌了15%,其中这22只股票跑赢大盘的只有6只,其中有且只有五粮液实现正收益,另外的18只股票全线下跌,海兰信下跌了近50%,莱宝高科、禾盛新材也是下跌四成以上。

  而2011年新财富分析师得其最佳研究影响力研究机构,本土最佳研究团队,最具潜力研究机构等机构,从得奖机构的研究成果来看,实在有愧“最佳”的头衔。

  21世纪网选取以上三项奖项得奖的前三名机构进行研究,发现这些机构2011年投资策略报告中推荐的所谓“牛股”共有111只,没有一只的能进入到今年实际的十大牛股范畴。

  这111只个股,能跑赢大盘的不过三成,而实现全年上涨的只有9只个股,不足一成,涨幅最高的是山西证券推荐的蓝色光标(微博),全年涨幅为24.03%,跑赢大盘近47个点。

  另外七成个股走势均落后与大盘,而全年下跌的超过100只个股。跌幅在50%以上的有21只个股,跌幅最大的是最佳团队研究第三名的招商证券推荐的,跌幅高达69.29%,相对大盘下跌46%。

  不管你信不信,大批“坑爹”金股在2010年底横空出世,并在2011年“完美”谢幕。(21世纪网 许茗)

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