理财周报实习记者 谢珍/文

　　据理财周报统计，至7月5日收盘，555份研报达到预期，研报全部达到预期的有7家券商

　　券商研报注水已成为市场越来越关注的焦点，中国宝安(000009.SZ)“石墨烯事件”中的平安证券、“天价榨菜”中的中信证券以及申银万国的《东阿阿胶——阿胶块每公斤5000元不是梦》，都将券商研报和分析师推向风口浪尖。

　　在浩瀚纷杂的卖方研报中，分析师大都过于乐观，频频给出“强烈推荐”、“买入”、“增持”等评级，像“回避”“卖出”等评级已很难出现在研报中。从上一期开始，理财周报采集7773份研报，从中抽丝剥茧进行连续报道。继《审判分析师》后，这一期推出《追查强烈推荐分析师》。

　　券商预测区间和最高评级标准各不相同

　　在理财周报统计得1123份研报中，有635份的预测区间为6个月，到目前为止已经能够通过市场对其准确性进行检测。其中，实际股价涨幅达到预测估价涨幅的有402家。其余488份预测区间为6到12个月或12个月，截至上周，其预测的时间区间已过去一半或即将到期。理财周报进行中期验证发现，目前达到分析师预测目标的有152份，未来如何还有待时间检验，但是大多数分析师仍给出维持评级，极少数研报将评级下调。

　　在众多研报中，预测时间的区间因券商不同而长短不一。在55家券商中，有34家券商发布的研报的预测区间均为6个月，而只有5家券商发布的研报预测区间均为6到12个月或12个月，包括广发、东北、日信等。

　　同时，各券商的最高评级标准也不同。从名称上来说，有强烈推荐(如兴业、招商)、推荐(如长江、国信)、买入(如安信、华泰联合)等。而评级标准则分为股价相对基准指数上涨10%(如长江、财富)、15%(如安信、兴业)、20%(如国海、国信)和30%(如中投、长城)。

　　一位深圳的行业分析师称，这是券商一开始就定的标准，至于怎么定的就说不太清楚了，分析师主要看公司的业绩，按照目标价落入相应的评级。

　　555份研报“过关”

　　据统计，至7月5日收盘为止，有555份研报达到预期。其中发布的研报全部达到预期的有7家券商，但是大多数发布的研报数量很少，不超过3份，只有中信建投发布的15份研报均达到预期。其中预测股价涨跌幅与实际股价涨跌幅偏离幅度最大的为263.15%，为海通证券的龙华在2010年8月18日发布的《晋亿实业(601002.SH)——内需和铁路扣减带动盈利能力明显提升》，其中分析师给出的6个月目标价格最高为10.42元，而在此区间内晋亿实业最高价格上涨至31.86元，而同时期股票相对上证涨幅达到278.15%。7月5日晋亿实业的收盘价为18.92元。

　　海通证券的评级相对保守，在预测股价涨跌幅与实际股价涨跌幅偏离幅度超过100%的16份研报中，海通证券就有4份。偏离幅度最高的三份研报均出自于海通证券。

　　但至7月5日收盘为止，仍有568份研报中没有达到预期。其中，预测股价涨跌幅与实际股价涨跌幅偏离度最大的达到-56.18%。其来自于广发证券的惠毓伦，该分析师在2010年8月27日发布的《广州国光——业绩同比大幅增长，成本提升毛利下降》研报中给出的目标价为21元，给予最高评级“买入”，即表明预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

　　在两个月后的2010年10月26日，惠毓伦又发布一份研报，其中将广州国光的评级下调为持有，目标价格也下降到19.41元。但是广州国光在2011年7月5日的收盘价为7.63元。现在12个月的预测区间即将到期，最终是否会达到预期目标现在还无法定论，只等待市场检验。