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　　证券时报网(www.stcn.com)10月30日讯

　　证券时报网综合报道，今日，宏源证券临时停牌，网传中国建银投资有限责任公司批复了宏源证券和申银万国[微博]合并。网易财经就此向宏源证券高层求证，对方称不予评论，一切以公告为准。申万内部人士则称，没有听到类似消息。

　　深交所10月30日午间公告称，宏源证券股份有限公司接获控股股东—中国建银投资有限责任公司通知，拟披露重大事项。为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2013年10月30日13：00起停牌。待上述事项确定后，公司将及时发布相关公告并复牌。

　　受此消息刺激，申银万国证券港股收盘前拉涨逾5%。前申银万国银行业研究员倪军在其认证微博上透露，汇金已批复了宏源证券和申银万国证券合并，合并后新券商的名字仍叫申银万国。

　　这两家券商的实际控制人均为中投的子公司中央汇金。目前，中央汇金投资有限责任公司持有申银万国证券37.19亿股，占总股本的55.38%。宏源证券大股东中国建银投资目前持有公司54.86%，后者为中央汇金的全资子公司。

　　A股市场上，东方明珠、大江股份、小商品城、锦江投资、申能股份、飞乐音响、陆家嘴有望从中受益，其中东方明珠持有申银万国6260万股，大江股份持有申银万国5176万股，小商品城持有申银万国9290.91万股。

　　此外，分析人士指出，目前，宏源证券股价处于低位，合并或推升一波对券商股的炒作热潮。海通证券、中信证券、兴业证券、方正证券等相关概念股被看好。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网(www.stcn.com)10月30日讯

　　信达证券：非银行金融行业：“增持”评级

　　核心推荐理由：

　　海通证券业务在弱市环境下稳步增长。尽管2013 年市场环境偏弱，行业整体创新业务推进速度低于预期，但海通证券各项业务依然保持了稳步增长的趋势。目前公司融资融券余额已超过140 亿元，质押式回购业务也处于市场前列，2013 年新业务对利润贡献比例将进一步提升。

　　分支机构扩张力度超预期，体现出公司明确的探索方向。根据海通证券公告，公司将在全国新设立92 家分支机构，其中包括89 家C 型营业部。在经纪业务网络化及分支机构设立放开两大背景下，海通证券这一扩张是轻资产扩张模式的大规模尝试，并体现出公司利用轻型分支机构向中西部佣金率较高地区渗透扩张的方向。

　　上半年业绩兑现显着。根据海通证券2013 年中报，公司上半年实现营业收入56.6 亿元，同比上升11.78%，归属上市公司股东的净利润25.97 亿元，同比上升31.29%；在收入上升的同时，公司管理费成本反而同比有所下降。伴随业绩增长、管理费下降业务扩张反映出公司新业务的质量。

　　盈利预测与评级：预计公司2013 至2015 年EPS 分别为0.46、0.49、0.53 元。维持公司“增持”评级。

　　关键假设： 2013 年日均股票交易额为1800 亿元。

　　股价催化因素：宏观经济触底预期；新业务利润兑现。

　　风险提示：自营业务的波动，行业门槛的降低使竞争加剧。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网(www.stcn.com)10月30日讯

　　上海证券：战略转型加快 游戏成为新增长点

　　关于10月15日的停牌事项的特别说明。

　　10月15日刊登《重大事项停牌公告》，所指重大事项是指东方明珠与有关各方就公司投资建设的松江大学园区学生公寓二至四期及五期A块所涉及的房地产及设施的主体变更事宜。目前，公司已同时与东华大学等七家协议方就上述标的的主体变更事宜签订协议，公司将收回投资及补偿款共计1 8亿元左右。

　　管理层的设想和下一步打算。

　　目前整个文化娱乐产业都在进行战略转型，东方明珠也在实施转型。近期上海文化体制改革的大动作已经出现了(指上海报业集团成立)，东方明珠也在这个大形势下筹划战略转型。目前公司已经回收了一些资产，有实力去做转型发展。上面提到的18亿收回投资款项，加之公司预计2013年净利润8高于2012年利润总额，公司目前有实力做一些并购。

　　东方明珠在自贸区设立的公司定位及在整个战略转型中扮演的角色。在自贸区设立文化发展公司是抢先机，顺应大的格局变化需要的操作。这个行业目前是一个融合发展的趋势，所以要做一些并购，增强核心竞争力。东方明珠曾经也做了移动电视、奔驰中心等一系列不错的项目。

　　文化发展公司注册资金2亿元，承担了发展文化产业以及作为公司第三次腾飞的载体，将在今后产业并购中承担重要载体，未来并购过程中该公司将发挥更大作用。该公司未来的发展方向是收购兼并文化产业，尤其是内容方面。头两、三年首先定位的是游戏行业，希望打造完整的游戏产业链，而非简单收购1-2家公司，是从平台，甚至到渠道打造产业链。目前比较重点关注的是手游行业。

　　目标是，经过前期2-3年的投入，文化公司主营业务利润应该超过整个上市公司主营业务利润的5 0%以上。会在游戏行业做比较大的投入，但这只是其中一个方向。

　　投资建议

　　未来六个月内，维持“谨慎增持”评级。

　　我们预测2013-2015年公司营业收入增长分别为53.77%、5.60%和5.12%，归于母公司的净利润将实现年递增102.58%、15.14%和15.4g%，相应的稀释后每股收益为0.35元、0.40元和0.46元，对应的动态市盈率为29.00倍、25.48倍和22.07倍。我们看好公司的转型及游戏业务未来发展，维持公司“谨慎增持”评级。

　　(证券时报网快讯中心)

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