18家上市券商中的11家公司发布了1月份财务数据，经营业绩数据依旧不佳。其中，广发证券(微博)1月份净利润亏损近9000万元，国金证券净利润736.79万元，仅为去年同期的11%。券商板块昨日大跌3.36%，位列申万二级行业指数跌幅榜之首。尽管如此，业内多分析认为，证券行业未到行业下行拐点，1月亏损主要是因为有年终奖、工资等各项费用支出，以及自营业务造成了亏损。而在监管层放开创新业务后，证券业有望迎来新的春天。    

　　4家券商净利润出现亏损

　　继私募错失2012首波反弹行情后，2012年首月券商业绩继续下滑。

　　数据显示，4家上市券商1月份净利润出现亏损，广发证券亏损8991.19万元，东北证券亏损4529万元，东吴证券亏损1611万，太平洋亏损1805万元。有盈利的证券公司同比业绩也在下滑。其中，海通证券(微博)1月份净利1.2亿元，同比减少52.57%。

　　虽然1月份经营数据未经审计，并且基本是没有合并的母公司财务数据，但也反映了证券行业从去年出现的业绩下滑情况在今年元月并没有出现刹车迹象。

　　究其原因，据国泰君安统计，1月份券商各项业务数据均不理想。其中，股基日均交易额1133亿元，环比回升22%，不过同比却减少54%；当月股票发行14家，募资194亿元，同比减少73%，环比减少54%；债券发行13只，募资263亿元，其中企业债、公司债249亿元，同比减少11%，环比减少60%。

　　行业未出现下行拐点

　　面对证券业是否进入业绩加速下滑拐点的疑问，从多位券业人士昨日反馈来看，业内并未集体看空证券行业。

　　“主要是跟去年同期相比成交量萎缩。另外，各项费用支出很大。一些亏损巨大的券商，应该是自营业务出现亏损。”招商证券(微博)投资顾问张涛分析说。

　　昨日有业内人士介绍，像广发证券利润下滑主要是自营股票产生2亿左右的亏损。正常情况下，1月份应该有1.5亿左右利润(利润为收入一半)。    在招商证券投资顾问张涛看来，证券板块还是存在交易性机会。“这波反弹最开始的就是证券行业。兴业证券(微博)是这波最先开始反弹的，最低到最高已有30%的涨幅。”但他认为，从长远来看，券商目前还没有具备长期投资的价值。

　　而去年全国各地券商佣金战让彼此大伤元气。昨日，安信证券创新业务有关负责人介绍说：“有效客户开发完后，各家券商都在打佣金战，互相挖墙脚。深圳佣金水平去年平均是万分之五、六。现在500万的交易量，才相当于过去100万到200万交易量。最后，客户都没有增加，佣金收入却大幅下滑，造成深圳券商营业部年前一半亏损。”

　　但是他指出，随着各地证监局发文控制佣金战，新开客户佣金多不能低于千分之一。深圳开始实行新规后，今年1月份佣金下滑现象基本停止。因此，1月份券商出现低迷业绩更多是季节性因素。其分析说，转融通业务和融资融券等试点业务变成公开业务，将使券商发展迎来契机。“去年融资日余额约在250亿-300亿。25家试点券商融资总收入为50亿左右。其中安信证券融资业务有近2个亿的营业收入，占总营收的5%左右。发达国家融资融券业务交易占总交易量的30-40%左右，因此市场空间很大。一般来说，开展融资融券业务的国内券商各部门，第一年就能赢利。”

　　申银万国(微博)对此亦指出，2012年融资融券业务从2011年的试点到正式推出，对整个行业有一个业绩的增量贡献。另外，综合实力较强的大券商将受益于证监会的市场化改革，近期监管层对于证券行业进行了较大的市场化改革，这样综合实力较强的大券商优势将逐渐显现。

　　采写：南都记者 梁永建