《投资者报》记者 薛玉敏 戴维斯

　　“今年的市场太差了，我们年底的奖金肯定要缩水大半。”不少券商从业人员向《投资者报》记者如此诉苦。

　　他们的抱怨并非空穴来风。

　　从9月份开始，券商净利润开始大面积亏损，当月17家上市券商中有9家亏损。前三个季度，上市券商的净利润无一增长，平均跌幅高达42%，且有一家亏损——东北证券亏损0.18亿元。

　　净利润缩水四成

　　券商“靠天吃饭”的属性一直未有明显改观。今年以来，股指不断挑战市场底线，市场上重要的参与者券商也是受伤不已。

　　《投资者报》记者统计了上市券商的三季报，前三季度，17家上市券商净利润为153亿元，同比下降42%。

　　净利润同比降幅超过一半的有东北证券、国海证券、方正证券、长江证券、山西证券以及西南证券6家券商。他们的净利润分别为-0.18亿元、0.63亿元、2.14亿元、3.3亿元、1.23亿元、2.02亿元。

　　国海证券、方正证券为今年上市的券商，其股价在三季度曾一度逆市而动，成为引领券商股上涨的龙头，但他们的业绩却很难看。令人捉摸不透的是，三季度，大批基金买入这两家券商，成为其上涨的主要推动力量。

　　自营成最大拖累

　　券商业绩下滑如此快速，意味着某些业务出现了问题。

　　从季报来看，经纪业务方面，由于A股日均交易量下降，佣金收入都出现了缩水。17家券商没有赢家，也没有输家，收入下滑的幅度大致都在10%~20%左右，差别不是很大。

　　承销业务方面，新股发行没有中断，上市券商的前三季度承销收入为65.04亿元。其中，有9家券商同比增长，光大证券承销收入增幅高达1274%。

　　于是，拖累最大的业务指向自营。

　　上市券商第三季度自营全军覆没，无一家取得正收益，合计亏损35亿元。

　　中信证券以亏损7亿元居首，其自营规模在三季度上市券商中也是最大的；华泰证券亏损4.7亿元排名第二；西南证券亏损4.2亿元排名第三。

　　自营收益情况相对较好的是太平洋证券、山西证券、国金证券，亏损额都在1600万元以下。这三家券商的自营规模都相对较小。

　　不过，好在上半年，部分券商的自营部门积累了大量利润，抵消了三季度亏损的冲击。如果统计前三个季度的数据，就只有国元证券、长江证券、东北证券、广发证券、方正证券、国海证券、西南证券、山西证券以及华泰证券等9家券商自营发生了亏损。华泰证券亏损额最大，为3.63亿元，西南证券次之，有3.47亿元的亏损。

　　西南证券证券事务代表告诉《投资者报》记者，大势不好，没有办法，相信随着市场的反弹，公司业绩会有比较好的改观。

　　东北单季亏1亿

　　在17家券商净利润的比拼中，东北证券败下阵来，成为唯一一家前三季度净利润亏损的上市券商，为-0.18亿元；其利润下滑幅度也是最大的，达105.47%。

　　进入2011年，东北证券的经营业绩表现不佳。上半年，净利润就同比下滑超过两成，到了第三季度，继续下滑落入亏损境地，亏损额度为1.07亿元。

　　其三大主营业务收入都出现下降，尤其是自营业务，第三季度亏损了1.4亿元，成为净利润亏损的主因。

　　东北证券投资风格向来激进。三季度，东北证券逆市加仓，没有想到的是，被套在了半山腰。季报显示，6月份，其自营规模为10.17亿元，10月末，增长至11.23亿元。重仓的前十大证券品种，仅有一只是基金，其余全是股票。

　　投行在第三季度继续空转，没有承接一单IPO，这种情况已经延续了半年。今年以来，公司的投行业务跌入谷底，要不是有其他业务进项，投行有可能是颗粒无收。前三季度，东北证券的承销收入仅有2430万元，为上市券商中最低。

　　东北证券的配股融资一拖再拖，从2008年提出150亿元非公开增发到缩减至40亿元配股，今年6月，已到期的配股议案又再延期一年。除了市场大环境不佳外，自身的经营实力或许也是股东们未能认可的一个原因。

　　东北证券的各项业务能否走出泥潭？《投资者报》记者试图联系东北证券，但公司总部一直没有人接电话，就连投资者咨询电话，也无人接听。

　　融资融券成突破口

　　创新业务正成为券商转型的突破口。

　　今年前三季度净利润降幅仅有0.03%的海通证券，就是靠新业务才扭转乾坤。

　　季报显示，海通证券在经纪业务和自营业务上虽也有不同程度的亏损，其资产管理和融资融券业务却为其扳回了这一局，收入分别为7.15亿元和15.31亿元，同比增幅分别为47.2%和60.7%。

　　目前17家上市券商中，有11家券商获得了融资融券业务的资格。前三季度，海通证券以15.3亿元的融资融券收入排名第一，中信证券、华泰证券分别以10.6亿元、9.3亿元的收入位列第二、三名。

　　10月28日，证监会又正式发布《转融通业务监督管理试行办法》。融资融券实行一年多以来，由于融资资金与融券品种都有限制，券商难以做大作强。转融通的正式实施，意味着证券行业将出现一个新的赢利点。