券商绕道监管激战佣金 新客户开户直接喊万三
林巧
刚刚过去的2013年，华泰证券(601688.SH)的经纪业务表现优秀，股票交易市场份额占比接近6%。新年伊始，这家券商打出万分之三(以下简称万三)佣金广告后，深深震撼了整个行业。
“该来的还是来了。”一家上市券商广东分公司分管经纪业务的负责人指出，受到低价佣金冲击的影响，当地新开券商今年来都统一喊出了“开户万三”的价码。
“来营业部的客户都直接要降到万三，不降就转走。”该负责人认为，佣金降价已经透明化了，目前开户基本都是这个起步价了。
值得注意的是，业内人士认为零佣金也将在不久的将来重现。据了解，目前已经有些券商开始探索，通过账户管理费的形式来创收，也就是做初级阶段的资产配置。
“目前业内一般按客户资产情况按百分之一到三(按年、半年、季度和月度)的费率收取，而这就要良好的业绩和口碑做招牌，强大的实力作支撑。”北京一家老牌券商资深投顾表示。
万三不赔本
江浙地区一家券商经纪业务相关人士认为：“现在不止业内人士，很多客户都知道华泰万三可以开户，也就会去原经纪商讨价还价，总有部分而且比例不会小的客户转投华泰证券的怀抱。”在上述人士眼中看来，在互联网时代率先发力的华泰证券，尽管低佣金的广告引来不少争议，但在营销效果上却省了很多人力和物力去做宣传。
“重赏之下必有勇夫一样，便宜货总有人愿意捡。”深圳一家本地券商总部经纪业务相关人士认为，华泰证券目前已经成功迈出互联网金融的第一步，完成了客户群体的原始积累。
实际上，万三的佣金费率对于券商而言并不陌生，业内人士表示长期以来，对一线城市而言，万三的费率一般是熟悉客户或者核心客户的底线佣金。直到2010年，为抑制快速下滑的券商佣金，各地相关监管部门纷纷出台了最低佣金标准。
“据了解，现在只有上海局没有这个标准。一般北上广深圳等一线城市的底线佣金底线为万分之八，而二线三城市则都是千一起。”上述深圳本地券商总部经纪业务相关人士表示，此类标准也是在各地监管部门广泛调研的基础上给出的。
多家券商经纪业务相关人士对21世纪经济报道记者透露，一个中型营业部的佣金覆盖成本一般在万分之6.5左右。其中包括交易所和中登公司等收费，还包括电脑配套软硬件以及专线和营业部的运营成本等。
“大概算一下，托管流动市值10个亿的营业部，一年的周转率20倍的话，收入就是1300万，按标准去掉沪深交易所的手续费，大概收入为900万【不算上息差(保守估计300万)等收入】。”深圳一家中型券商总部运营部门相关人士透露，一个中型营业部在一线城市的运行成本大概要在300万-500万之间(不算装修设备投入摊销费用)。
实现网上开户后，券商只要覆盖了沪深交易所的规费(万一左右)就能覆盖基本成本。这意味着万三的佣金费率并非一个赔本吆喝。
佣金激战难避免
“从营业部的角度来看，现在的营业部老总都属于资源型的人才为主，即使有良好的渠道在2007年那波大开发中也被逐渐掏空。所以当前任何一个可以‘跑马圈地’的机会大家都不愿意放过。”沪上一家券商财富管理中心客服总监表示，“对于某些经常上榜的机构，在一些营业部领导看来，即使只有万分之二点五的费率，但每年一个大户仍能给营业部带来200万以上的收入，为什么不做呢？”
在佣金规范、监管严厉的时期，新开户首月遵照当地监管部门的指导佣金费率收取，安全度过检查后，次月直接调佣降价已经是行业公开的秘密。值得一提的是，据业内人士透露，甚至有些营业部为了规避监管惩罚，客户开户后直接先做一笔ETF直接获得低佣金。按相关要求，ETF的佣金费率可以低至万分之三。
“指定交易没有放开是券商佣金战的最后一道屏障。”一家大型券商贵阳营业部负责人认为，一旦沪市的指定交易业务取消后，券商经纪业务将迎来全面的市场化竞争，一些中小券商毫无疑问将面临极大的生存考验。
此外，业内人士认为，尽管网上开户可以突破时间和空间的限制，但来自这方面的便利可以与客户必须亲临当地营业部办理转托管业务抵消。而融资融券等业务，要求客户必须在营业部开户满半年才能开通业务功能等限制，也能缓解券商的市场冲击。
但是高佣金时代毕竟已经一去不返了。
“毕竟通道除了硬性投入是毫无技术含量的产品，没有任何核心竞争力。”广东一家区域性券商财富管理中心总经理助理认为。
“真正地实施个性化服务，通过真正的服务来收费。之所以能实现收费，靠的不是通道和招牌，是强大的研究和后台支撑。”上述人士表示，包括为核心客户定制策略，通过真正地研究和客户分类进行匹配做到产品的精确适配，才是核心竞争力所在。
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