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　　传统通道业务竞争日益激烈的背景下，投资顾问业务已成为各家券商谋求经纪业务转型，提高增值服务收入的一块战略要地。

　　截至目前，《证券投资顾问业务暂行规定》已实施20个月，《证券日报》记者近日调查走访了多家券商营业部，咨询了目前各营业部的投顾业务发展情况。令人遗憾的是，在大部分券商中，投顾业务仍面临开展难，盈利模式不清晰的问题。另一方面，虽然投顾人员在短期内急速增加，但依然未能改变目前行业人才稀缺的困境，这一群体专业化程度也有待提高。

　　收费模式单一

　　在今年5月份的券商大会上，有关人士就曾就投顾业务的发展提出疑问与建议，认为根据《证券投资顾问业务暂行规定》，投顾收费也可以采取直接收取，或尝试更加多元化的收费方式，为体现投顾的专业水平和价值，应将将投资顾问收费同客户盈利挂钩。

　　记者调查显示，目前各家券商就投资顾问业务的收费模式依旧是提佣模式，且其收费起点与标准没有统一规定。统计显示，目前各家券商投顾业务的佣金费率在千分之一点五到千分之三之间。而另一种以年费或月费方式缴费的直接收费的投顾业务，在证券投顾市场则非常少见。

　　对此一位投资顾问对记者坦言，这种直接收费模式的投顾业务费用远高于一般投顾业务，不仅对券商的投研能力提出高要求，同时还需要客户的信任度。

　　“一般在投资者眼中，投顾对他们来说主要作用就是推荐股票的，但又有哪个能持续做到推荐只涨不跌的股票，在弱势行情下投顾业务就很难生存，因此券商的直接收费的投顾业务很难让客户接受。”

　　一位国海证券的资深投顾人员告诉记者：“现在投顾业务主要是依靠提佣方式间接收费，虽然我们业内一直呼吁提高投顾佣金上线，但短期内不会有大改动，佣金费用最高为千三，这不仅仅是由于这是证监会规定的佣金最高上限，同时也是由投资者决定的，自进入弱势行情，投资者对于佣金升降的敏感度大大增加，若是佣金大幅提高投资者不会认同。”

　　同时他还表示，虽然短期内提佣不可行，但是投顾业务可以转向与收益挂钩的直接收费，如某位投顾人员业绩出色，投资者则可以对这位投顾的业务选择直接付费的方式，这也是一种发展趋势。

　　个别营业部打“退堂鼓”

　　记者在采访中了解到，今年以来由于市场环境低迷，多数券商的投顾业务开展的并不顺利。“目前，并不是每个营业部都有资格开展投顾业务的，只有实力较强认为可以承受风险的券商营业部才会有投顾业务。”上述国海证券人士表示。

　　不仅如此，一些券商营业部由于业绩不佳、成本过高等原因主动放弃投顾业务。例如，国元证券在北京的某营业部记者了解到，由于最近宏观市场等多方面影响，投顾业务并不好做，签署投顾业务的客户也很少。营业部之前还有投顾业务，但现在已经取消。

　　“现在投顾收费是千三封顶，所承担的风险与责任却很大，我们承担起来很辛苦，等行情有所缓解后投顾业务应该会有所发展的。”国元证券上述营业部人士表示。

　　记者了解到，目前在安徽省内，大部分国元证券营业部并没有选择作为投顾试点，对此，国元证券工作人员对记者解释到：“大环境并不理想，直接决定了客户收益不好，即使实行投顾业务但投资建议可行性很差，我们也不能拿客户的资金来冒险。其实我们已经对投顾业务开始安排了，等行情稍好些就会开展。”他还表示，投顾业务存在很大的潜力，当行情有所好转时，投顾业务也会快速发展起来。

　　对于投顾业务同样存在困惑的还有宏源证券，在采访中工作人员告诉记者：“对于投顾服务中的荐股部分，主要是靠总部的团队，营业部推出的服务很少。目前行情不好，我们对客户的仓位配置推荐低配，其余的闲置资金我们则建议进行其他投资。但最让我们为难的也在这里，券商相对其他金融机构来说咨询能力并不弱，但是苦于可推荐的产品很少，代销产品也在起步中选择不多，这让我们投顾业务大大受限。”

　　专业投顾稀缺

　　随着投顾业务的发展，投顾业务人员的团队也在急剧增大，截至9月2日，在中国证券业协会注册的投资顾问数量已经达到22200人，相比2010年底的人数增长了31.3倍。其中广发证券、银河证券等大券商位列前茅，投顾人数是一些小券商的几倍甚至几十倍，而由于注册为投资顾问需要在公司待够两年时间，因此可以预计到再过两年注册投顾的人数仍会继续增加。

　　虽然全行业注册投资顾问的人数在急速增加，但若是投顾行业完善全面的发展起来，22200人的投顾团队与沪深两市1.38亿有效账户相比可谓是杯水车薪，存在巨大缺口。不仅如此，与目前投顾团队人数不足相比，现下券商最稀缺最需要的是专业优秀的投顾人员。一位资深业内人士对记者表示，在目前这种弱势行情下，投顾客户对于券商来说非常珍贵。

　　“优秀的专业投顾人员我们永远都需要，投顾人员的业务水平直接关系到客户的收益，也直接影响到券商是否能够留住客户。”他还表示，目前其所在单位已签订投顾协议的用户中有一部分客户已经退出投顾业务。

　　“对于其退出理由我们也进行了统计，大部分是由于客户对投顾业务人员的专业水品与所提供的服务不满意。这就是我们现在面临的问题，行业从业人员的水平良莠不齐，缺少真正地优秀的投顾人员，这一点让券商无法真正地挽留客户。”

　　一位资深投资者对记者表示，“有一些投顾人员并不具备很高的专业水准，对我账户进行的资产配置也有所亏损，最主要的是有些投顾人员责任心不强，对我们敷衍了事并不负责。”

　　“由于投顾业务也是近几年才发展起来，虽然也出台了不少相关规定，但还是存在不少漏洞。尤其对于荐股这种比较敏感的问题，需要投资者必须加强戒心，对投顾人员的话不能偏听偏信，对于投顾人员给与的短信与消息，必须查实证明不存在违规操作后才可执行。同样对于一些机构给出的炒股软件不能盲目迷信，有一些软件并不合规。投资者对于自己能够承受多少损失必须清楚，对账户必须严格止损，不能全都指望投顾人员。”上述业内资深人士表示。