对于上周五公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(《决定》),高盛认为和此前公报相比增加了许多实质性内容,披露了大胆的经济改革日程,日程范围广泛,包括能源与资源和金融市场价格自由化、向私企与外企竞争开放市场,国企改革、财政改革、通过土地改革和户籍改革推动城镇化进程的措施。
对这诸多措施,新一届管理层将更加着力于市场管理和中期持续性。
高盛归纳《决定》有以下要点:
1、倾市场立场:
发展市场机制,扩大市场开放,促进竞争,限制国有企业的权力政府干预(当然国有制依然是主导),继续推行财政改革。
2、社会公平:
更注重农民的财产和土地权力、城乡居民获得公共服务及保护弱势群体的公共政策。
3、可持续增长:
极为重视财政改革,以增加透明度,重新协调中央与地方的支出职责,监控及管理债务和金融风险的机制,强调环保。
4、由上至下决策:
在高层的发改委领导下制定集中化战略,强调改革“顶层设计”的原则。
辅之以“摸着石头过河”的去集权化模式,这种模式鼓励放手实验,但常常并不明确转变的方向。
《决定》对市场、国企和农村改革的力度都比高盛此前预计的大,财政改革大体上与高盛预计一致。
此外还有许多新的重点,比如在人口政策和环保方面还有些专门的改动。
这些改革措施可以从三方面推动中国中期的发展:
—减少供应面的增长瓶颈,
—增加国内再平衡,
—保证财政、金融和资源可持续性的体制转变。
以下可见高盛对《决定》公布的改革措施及其对增长的联系,由于人口政策对增长影响有限,所以表格中并未明示。
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