华西证券有限责任公司(以下简称华西证券)的增资扩股方案日前得到了中国证监会的首肯。

　　6月初，泸州老窖股份有限公司(以下简称泸州老窖)发布公告称，华西证券的增资扩股方案获得证监会核准。按照华西证券此前公布的增资扩股方案，公司拟以4元/股的价格增发4亿股，募集资金16亿元，为其融资融券业务提供资本支持。

　　华西证券的上市步伐将要提速？昨日，泸州老窖董秘办的一位工作人员向成都商报记者表示，此次华西证券增资扩股是华西证券自身发展的需要，与上市说不上有直接的联系。

　　泸州老窖仍为第一大股东

　　“增资扩股对华西证券达到申请融资融券业务门槛具有重要意义。”去年7月21日，泸州老窖在其发布的公告中称，华西证券此番拟增资扩股4亿股，公司按比例可认购13943万股，需资金55772万元。但公司考虑到华西证券此次增资扩股的每股认购价为4元，已高出公司收购成本均价每股3.30元的21.21%，公司目前需要投入较多的资金集中力量发展白酒主业，所以暂时无法参与华西证券的增资扩股，由泸州老窖集团有限责任公司(以下简称泸州老窖集团)出资参与华西证券的增资扩股。

　　如果华西证券增资扩股方案得以实施，泸州老窖在华西证券的持股比例将由34.86%下降至24.92%，但仍为第一大股东，而泸州老窖集团认购1.39亿股，将成为华西证券的第三大股东。

　　时隔10个多月，华西证券的增资扩股方案终于得到了中国证监会的批准。

　　华西证券的上市步伐将要提速？昨日，泸州老窖董秘办的一位工作人员向成都商报记者表示，此次华西证券增资扩股是华西证券自身发展的需要，与上市说不上有直接的联系。

　　“增资扩股主要是为了扩大公司的净资本，是公司自身发展的需要。我个人目前还未了解到公司上市的具体规划。”华西证券董秘办的一位工作人员称。

　　成都商报记者注意到，6月2日，中国证券业协会公布的2010年度证券公司会员财务指标排名情况显示，在全国106家券商中，华西证券在净资本收益排名中位列第三，营业部平均代理买卖证券业务净收入位列第六。但是总资产、净资产、营业收入、净利润等的排名，华西证券均未能进入前20名。此外，华西证券2010年年报显示，去年净利润约为10.07亿元。

　　另外，中国证监会公告2010年证券公司分类结果显示，华西证券为BBB级。

　　化解“股权分散难题”

　　股权太过分散将是华西证券上市路上的一大难关。

　　公开资料显示，华西证券注册资本10.13亿元，成立于2000年7月13日，是在合并重组原四川省证券股份有限公司和四川证券交易中心的基础上，通过增资扩股而规范组建的四川省首家跨区域大型证券公司。

　　2007年，泸州老窖通过多次竞购，斥资11.22亿元获得了原朝华系旗下的华西证券资产，最终将其持股增至3.53亿股，约占总股本的34.86%，成为华西证券的第一大股东和实际控制人。

　　然而，华西证券的股权非常分散。华西证券的官方网站显示，目前华西证券出资人总数为35家，其中上市公司6家，非上市国有企业10家，其他19家；其中，泸州老窖持股比例为34.86%，是公司的第一大股东和实际控制人。其他大股东还包括四川华能太平驿水电有限责任公司、剑南春集团、都江堰电力公司、剑南春融信投资有限公司、五粮液酒厂、涪陵投资集团和四川明星电力股份有限公司等。

　　今年5月中旬，明星电力和乐山电力再次挂牌转让所持华西证券全部股权。乐山电力拟转让所持华西证券全部股权，挂牌价格为1040万元。

　　此外，明星电力也重新挂牌转让所持华西证券全部股权，转让价格为1.4亿元。两家公司若成功转让所持华西证券股权，其收益将颇可观。据乐山电力公告称，2000年公司以1元/股的价格认购华西证券200万股，共出资200万元，而如今的转让价1040万元是最初出资的5倍多。

　　成都商报记者 刘林鹏