熊凯 北京报道

　　“我们会积极参与新股询价，合理报价。”11月2日晚，知名私募基金经理、深圳合赢投资公司总经理曾昭雄对本报记者表示。

　　3日，杭州老板电器股份有限公司(下称“老板电器”)将开始在京、沪、深三地的路演询价。

　　“老板电器承销商国信证券已向证券业协会推荐我们参加询价，我们确定将参加。”曾昭雄表示。

　　这是A股市场新股发行体制第二阶段改革于本月1日正式启动后，首例有阳光私募参与的询价活动。

　　至此，新股发行体制实现市场化定价后，再现重大突破——继券商自营账户、基金、保险、QFII、财务公司及社保基金六类机构后，以阳光私募为代表的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，开始参与新股询价。

　　“我们将综合公司基本面和成长前景等因素，理性报价。”曾昭雄表示，理性报价不一定是报低价，“关键在于合理。”

　　发行市盈率屡创新高、百倍市盈率新股频出的状况下，阳光私募进场询价，或将给备受诟病的新股发行市场带来新气象。

　　私募询价首秀

　　老板电器招股意向书称：“将于11月3日至5日在北京、上海、深圳进行初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介，并于8日确定发行价，网上发行申购日则为10日。”

　　“本次发行采用网下向配售对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行，其中网下发行不超过800万股，占发行数量的20%；网上发行数量为发行总量减去网下最终发行量，为3200万股。”

　　这将是新股发行机制第二阶段改革自11月1日正式启动后的首场新股路演。

　　招股意向书的格式、内容与往常新股发行并无二致。变化的是，内容所表示的含义。

　　根据新股发行体制第二阶段改革措施，拟上市公司主承销商可自主推荐一定数量的具有较高定价能力和长期投资取向的机构，参与网下询价配售。即业内人士所称的“第七类机构投资者”。

　　“此次老板电器路演，将有20家第七类机构参与询价，以私募为主。”11月2日，国信证券内部人士向本报记者透露，“合赢投资会在深圳参加5日的路演询价。”

　　“3日的北京路演肯定有私募到场。”上述国信证券人士表示。

　　“第七类机构”询价路径

　　根据《关于保荐机构推荐询价对象工作有关事项的通知》，保荐机构可自主推荐部分机构投资者作为推荐类询价对象参与本公司承做的IPO项目，通常单次推荐询价对象不超过20个，IPO发行数量超过4亿股时，推荐数量可增至不超过40个。

　　此次国信证券推荐的第七类机构投资者正是20家，达到规定上限。

　　“我们把20家机构的材料都向证券业协会递交备案，以后这20家机构，只要是参加国信证券承销的项目询价，就不用再报材料。”上述国信证券人士介绍。

　　“如果合赢投资下次参加由中信承销的项目询价，就需要中信推荐并递交材料备案。”上述国信人士指出。

　　曾昭雄表示，迄今为止，合赢投资已相继得到中信、中金、申银万国、国信、国金等券商的推荐。

　　这意味着，合赢投资有资格参与到上述券商承销的新股询价。

　　证券业协会发布的《保荐机构推荐询价对象的登记备案工作指引(征求意见稿)》显示，私募成为询价对象需满足八条件：公司成立满两年；最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；注册资本金不低于2000万元；依法可进行股票投资；信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；投资经验较为丰富，研究能力较强；上年末证券投资资产管理规模不低于2亿元；在行业内具有较好的声誉和影响力。

　　据展恒理财基金数据中心统计，截至目前，符合条件的知名私募至少有5家——朱雀、汇利、合赢、凯石和重阳，注册资本分别为1亿元、3000万元、3000万元、10亿元和3亿元。

　　实际上，私募之外的符合上述条件的机构投资者也会参与新股询价。

　　“这次我们推荐的20家第七类机构投资者，以私募为主，但有其他类型的公司，配售结果出来就会看得到。”上述国信证券人士透露。