TPG有望成为中金新股东，摩根士丹利退出后将与华鑫证券成立合资投行

　　【财新网】(综合媒体报道) 摩根士丹利转让中国国际金融公司(下称中金)股权有新进展。证监会24日公告，已在5月4日收到中金股权变更申请材料，审核期限为三个月。

　　中金成立于1995年8月，其股权结构为：中方机构建设银行(后改为由建银投资公司持股)持有43.35%股份，中国投资担保公司持有7.65%股份。外资方摩根士丹利拥有34.3%，新加坡政府投资公司7.35%、香港查懋声家族名力集团控股7.35%股份。

　　摩根士丹利刚开始积极参与中金管理和经营，但由于双方在人事、公司文化以及处理与其他外资银行关系问题上存在分歧，摩根士丹利渐渐淡出管理成为财务投资者，每年只从中金获得分红。

　　此前，中金董事会为激励员工，实行部分员工有20%的利润分红权(即“影子股票”)。尽管“影子股票”并无实质所有权措施，如果管理层将“影子股票”全部转换为普通股，摩根士丹利所持有的股权将稀释到27.4%。

　　中金董事长李剑阁曾称，这项股权激励计划在股权变更前后将不会有变化。

　　对于潜在的买家，李剑阁曾表示，拟引入新股东将遵循三项标准，即与中金不存在同业竞争、业务有互补性、对中金发展有长期承诺。

　　有消息称，投资公司Kohlberg Kravis Roberts & Co。和TPGCapital有望继摩根士丹利成为中金新股东，二者已做完尽职调查，待通过证监会审查后，中金将配合其做完股份转让工作。

　　摩根士丹利所持中金股权标价10亿美元，当初投资额为3700万美元，其收益率将超过26倍，这还不包括摩根士丹利每年从中金拿到的分红。

　　摩根士丹利急于退出另一原因与华鑫证券有关。2007年底摩根士丹利与华鑫证券签下合作备忘录，但由于证监会规定仅允许外资公司在国内成立一家合资投行，因此大摩只有先处置好中金股权才能申请与华鑫证券合资。此外还和华鑫证券持有基金管理公司摩根士丹利华鑫70%股权。

　　摩根士丹利退出中金后将与华鑫证券成立合资投行，以便开拓在中国承销业务。■

　　(财新记者 鲍有斌)