一试点券商业务量仅占市场份额不到1%，先行者寄望于融券业务增长

　　陆媛

　　融资融券创新业务处在摸着石头过河阶段，首批试点6家券商中有两家券商的份额占到整个融资融券市场的八成以上，恰逢市场动荡，这种“木秀于林”现象引起了先行者的担忧。但也有监管人士表示，这一现象与券商的客户结构、客户服务水平和风险管理能力呈正相关，并鼓励业务继续发展。

　　国泰君安、中信、国信、广发等六家券商每天的融资融券时点余额差距会非常大，其中两家的份额一直较大，而且有时会占据整个融资融券业务份额的八成以上，上述多位券商融资融券负责人士对《第一财经日报》表示。

　　融资业务一直在稳步增长，但从试点券商的进展程度看体现出了鲜明对比。上周五沪深交易所融资融券时点余额1.8亿元，其中一家试点券商便以1.48亿元的余额占据82%的市场老大地位，而其中另一家专业评价方案曾获高分的试点券商则为100万左右的余额，仅占不到1%的市场份额，上述人士表示。

　　一位资深监管人士表示，产生上述鲜明对比的原因，包括客户结构、客户对新业务的了解和掌握程度、券商服务水平、风险管理能力。“这是正常的现象，有的券商比较积极，客户结构也比较好，有的券商较为稳健，也和他们的业务准备程度有关。”

　　对于拔得头筹但所占阵地寥寥的券商，相关人士也分析了具体原因，当前该券商信用交易部门人手较少，递交融资融券业务申请的客户有上百位，但只批准了十几位，下一步需增加人手和加强对营业部相关服务人员的培训，以增加新业务的服务网点和辐射力度。

　　小鸟先飞抢占八成市场份额的券商人士一开始非常担忧这种现象是不是不正常的，但当监管人士表示这是正常现象应继续探索之后，则解除了顾虑。

　　融券也一改市场交投清淡之态，正在股市大幅波动中展现生命力，并在本周一市场大跌之日首次时点余额超过融资时点余额。此前市场多质疑融券业务较为稀少，但在本周一、周二的A股市场下跌中，涌现出了数笔融券大单，招商地产和招商银行被大笔抛空，但当天又被迅速平单。

　　“本周一大跌当天融券余额第一次超越了融资余额，这说明融券机制为大家开辟了做空的赛车道，但是只有当大家对市场判断发生分歧的时候，这种赛道才能体现出机制优势，融资融券并不是跛脚鸭，融券正在发挥作用。”一位资深监管人士表示。

　　多位券商表达了希望增加融券券种来源的愿望，身为券商若在市场判断上与投资者出现冲突时很难将券放心融给投资者做空，“希望能有稳定的充足的券种来源，单靠自有券很难做大，各家券商十几只或者几只券是很难满足投资者需求的。”一券商人士表示。

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