记者 高国华

　　3月24日，部分试点券商开始正式受理投资者开立融资融券账户。据记者了解，各家券商之所以如此争分夺秒，主要是为了本周末的融资融券联网测试。“和以往联网测试不同的是，这将是一次实战交易，客户使用真实账户和信用权限，参与融资融券实际交易。不出意外的话，本月31日融资融券试点业务首单真实交易将正式诞生。”业内人士对记者说。

　　开户须过“八道关”

　　融资融券试点业务推进的速度超乎市场预期，对此，国信证券相关人士对本报记者说，由于融资融券是一个全新的业务，所以启动初期风险控制十分关键，率先启动开户主要是让券商选定几个“特定客户”用于本周末的实战测试。此外，从公司来说，目前也不希望融资融券前几天的规模太大。

　　在此次实战交易测试中，每家券商都将择取两三位已开户投资者参与交易测试。在这次测试完成后，监管部门将根据测试结果，来制定下一步开户进度的推进工作。

　　据业内人士介绍，投资者融资融券开户共分8个步骤，可归纳为“客户申请、规则讲解及风险教育、征信调查、签订合同、开立账户、转入担保物、授信、进行融资融券交易”等。而投资者开户时间的长短，也要根据投资者对融资融券业务的熟悉程度、风险的了解程度、提交的资信证明材料和身份证明文件完备程度等情况来决定。

　　记者了解到，首日成功开户的投资者，都是前期已经和证券公司充分沟通过的客户，在此前已经全部递交过资信证明、身份证明等材料，公司总部也已经核准信用额度的情况。因此，开户的投资者仅拍照、填写申请表、资料录入等简单环节，就用了将近1个小时。

　　“如果事先没有交流或咨询，直接前往营业部开户，最短需要2～3天，才能成功开设信用账户。”一家券商营业部经理向记者介绍，融资融券的开户过程十分复杂，主要由投资者递交材料的完备程度决定。此外，如果投资者申请的信用额度过高，也可能被公司总部打回，而耽误时间。由于投资者在开户前还需要做测试，因此，对融资融券业务的熟悉程度、风险了解程度也影响着开户时间的长短。

　　客户优中选优

　　记者从融资融券业务开户首日的现场情况看，和股指期货开户首日相似，融资融券业务的开户首日也遭遇了冷清局面。对此，多家券商营业部负责人表示，“这并不意外，主要还是门槛比较高，符合业务申请资格的客户数量并不多。”

　　众所周知，尽管监管层有统一的开户标准，但各家券商的要求更高，如国信证券规定开户客户总资产规模也必须达到100万元以上。然而，满足了基本条件的投资者，并不意味着就一定可以参与融资融券试点业务。除了基本门槛外，各家试点券商还需通过多个指标构成的信用评级为客户打分，其中包括风险访谈、业务测试和心理承受能力测试。以国信证券为例，来申请融资融券业务的客户必须满足9项基本准入条件，包括开户时间18个月以上、总资产规模达到100万元以上、业务知识测试和心理承受能力测试合格等。此外，国信证券还要对这些客户进行适当性评估，从客户过去一年中投资稳健性和盈利能力等5个方面指标进行评分，综合评分3分以上的客户(5分为满分)才可以获取业务资格。

　　国信证券融资融券部总经理陈冰告诉记者，“对于融资融券开户的客户，从风险控制的角度考虑，公司希望能优中选优”。“尽管未来融资融券的利润空间很大，但是目前这项业务还是个新东西，我们不会忙着去抢市场份额，而是会小心翼翼地分批推进。”陈冰坦言，如同刚刚学车的新手上路，安全第一，先要系好安全带才能全速前行。另据了解，广发证券对客户的评级将分为7个等级，信用只有被评级前5个等级的投资者才能参与该业务。而海通证券通过打分将客户分为7个等级，前3个等级的客户才有资格参与融资融券。

　　值得关注的是，尽管在首批试点融资融券的营业部数量上，监管层并没有额度限制，全由各家券商自行决定。“所有营业部铺开并不现实，在初期，将从风险控制出发，只有客户基础好，准备工作充分的营业部才会进行，然后再逐步推开。”广发证券相关人士表示。

　　融资融券：成本有多高

　　对于市场关注的融资利率和融券费率问题，日前也渐渐浮出水面。据业内人士介绍，按照国际惯例，融资利率一般较同期贷款基准利率高3个百分点。目前，央行6个月以内(含6个月)的短期贷款利率为4.86%，上浮3个百分点后7.86%的水平与国际惯例接轨。如国信证券目前将融资利率定为7.86%，融券费率定为9.86%。其余几家入围首批融资融券试点名单的券商也对上述标准表示认可。广发证券表示，该公司确定的融资利率基本与其他证券公司一致。融券费率方面，上海几大券商均表示尚未最终敲定，但中信证券有关工作人员透露，试点期间融券费率有望在9%～10%之间。

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