自去年6月19日IPO重启至今年2月7日，包括主板、中小板、创业板在内，共有158家公司实现IPO，97家公司完成增发，12家公司完成配股，三者共计267家。

　　与此相对应的是，截至目前，国内投行准保荐代表人的数量达千余名。

　　证券时报记者 杨 冬

　　本报讯 在通往注册保荐代表人的道路上，千余名准保荐代表人正面临一座愈加拥堵的独木桥的考验。

　　证券时报记者近日获悉，由于IPO和再融资的项目有限，准保荐代表人正遭遇着无法转正成为注册保荐代表人的尴尬，甚至在2008年就通过保荐代表人考试的投行人员中，依然有相当数量还未转正。

　　转正名额稀缺

　　在目前的保荐规则下，准保荐代表人的转正名额较为稀缺。

　　据华泰联合证券一位投行人士介绍，“无论是IPO、定向增发，还是配股项目，必须要有两个保荐代表人和1个项目协办人同时签字。准保荐代表人要想转正为注册保荐代表人，必须至少充当1次项目协办人，才可以向证监会申请注册转正。”

　　但现实的情况是，目前IPO和再融资的节奏远远不能满足大量准保荐代表人的转正需求。据WIND数据统计，自去年6月19日IPO重启至今年2月7日，包括主板、中小板、创业板在内，共有158家公司实现IPO，97家公司完成增发，12家公司完成配股，三者共计267家。

　　与此相对应的是，截至目前，国内投行准保荐代表人的数量达千余名。相关数据显示，截至2008年末，准保荐代表人的数量约为900人，2009年又有约600人通过保荐代表人资格考试，两者合计约1500人。

　　前述华泰联合证券投行人士指出，保荐代表人、准保荐代表人和其他投行人员，都可以充当IPO项目协办人的角色，因此IPO重启以来，转正的准保荐代表人的数量肯定少于267名。

　　据此，可以计算出自去年IPO重启以来，准保荐代表人的转正率不足17%。这一数据要低于2009年保荐代表人考试24%左右的通过率。

　　深圳某中小券商投行人士无奈地说：“随着考试通过率的提高，准保荐代表人的数量只会越来越庞大，薪酬也只会随之降低。”

　　中小券商准保代跳槽忙

　　随着投行项目资源向优质券商集中，国内部分中小券商的投行业务面临着“无米之炊”的尴尬，旗下的准保荐代表人也被迫向投行项目多的优质券商集中。

　　WIND数据显示，在国内108家券商中，自去年IPO重启以来，有数十家在IPO、增发和配股项目上“颗粒无收”。而随着保荐代表人资格考试通过率逐年提高，这些弱势券商也拥有了一些准保荐代表人。

　　湖南某券商投行人士透露，“近期公司有数名准保荐代表人离开，他们跳槽的目的就是为了能有机会做项目，从而转正，且跳槽时一般会与新东家约定好做一个项目的协办人。”

　　深圳某中小券商投行人士透露：“准保荐代表人一般都跳到项目资源比较丰富的投行，比如国信、广发、招商、平安、联合等。”

　　但事实上，这些强势券商目前也正遭遇着同样的问题。据记者调查，2009年保荐代表人资格考试中，这些强势券商均大获丰收。其中，联合证券通过34人，名列业内第一；国信证券通过33人；招商证券、广发证券、平安证券均有20人以上通过考试。而这些券商的准保荐代表人队伍均非常庞大，如国信证券，2009年保荐人考试之前其准保荐代表人的数量就达到了40余人。

　　“从目前的情况看，今年的IPO及再融资的节奏可能还不如去年下半年，准保代转正估计会更难了。”深圳一位券商投行人士说。

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