——访光大证券股份有限公司总裁徐浩明

　　□本报记者 朱茵

　　“光大证券一直致力于成为融资融券业务试点的积极推动者。”光大证券总裁徐浩明17日在接受中国证券报记者专访时表示，为迎接融资融券业务试点的启动，光大证券已经做好了较为充分有效的制度安排和人员、技术准备。他认为，融资融券交易制度是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，是证券市场基本职能发挥作用的重要基础。

　　中国证券报：推出融资融券业务对我国证券市场将有多大的影响？

　　徐浩明：通过几年的精心准备，融资融券业务试点可以说是水到渠成。1月8日中国证监会宣布，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点。融资融券业务试点的推出，对我国证券市场具有多个方面的重大意义。

　　第一、融资融券业务试点的推出可以加强货币市场与资本市场之间的联系，有序、合法地促进两个市场的均衡发展。第二、融资融券为市场提供了有效的避险工具，投资者可以通过对冲交易实现套期保值。第三、融资融券业务试点的推出，可以将更多的信息融入证券的价格，使之能更充分地反映证券的内在价值，强化价格发现功能，使市场本身具备了价格稳定器的作用。第四、融资融券交易制度可利用保证金比率这一杠杆，有效地配置市场资源，增强了市场流动性。第五、融资融券业务将会使券商增加相对稳定的收入来源，提高国内券商的综合竞争能力。第六、融资融券尤其是融券是以后实施股指期货等金融衍生工具交易必不可少的制度基础。推出融资融券试点是交易机制创新的必然。

　　中国证券报：目前投资者比较关注的是如何确保融资融券业务试点顺利推出。光大证券有哪些准备？

　　徐浩明：市场参与各方是融资融券业务试点的积极推动者。监管机构、沪深交易所、登记结算公司、证券公司，存管银行，几年来积极准备、精心筹划，做了大量卓有成效的工作，为融资融券业务试点顺利推出进行了充分的准备。

　　第一，融资融券试点所需要的法律基础、制度建设，业务流程、技术系统、风险防范措施、业务知识培训等方面的准备工作已经顺利完成，以确保融资融券业务试点能够平稳顺利推出。第二，证券公司组织了高素质的专业队伍，进行了多次制度、流程、技术等方面模拟演练，提高了业务应变能力和风险防范能力，为业务的顺利推出提供了人才和体制保障。第三，证券公司积极开展投资者教育活动，设置专职专业人员向投资者介绍融资融券业务知识、揭示风险，使投资者正确认识融资融券业务的收益与风险；并且通过在媒体开设专栏、专题，普及融资融券业务知识，真正要让投资者做到明明白白参与融资融券交易。上述工作为融资融券业务试点平稳顺利推出奠定了良好的客户基础。

　　光大证券一直致力于成为融资融券业务试点的积极推动者。光大证券2006年成立融资融券部，融资融券业务起步早，在制度、流程、方案设计等方面进行了必要的准备，顺利通过了证券交易所组织的多次全程全网测试，同时积极落实投资者教育。

　　中国证券报：对于这项创新业务，证券公司应如何进行风险防范，怎样保护参与其中的投资者的利益？

　　徐浩明：与普通证券交易存在的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等比较，融资融券交易存在特有风险，如证券投资亏损放大风险、被强制平仓的风险、交易成本增加的风险、标的证券范围调整、暂停交易或终止上市风险等。监管部门制定的《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，对券商融资融券交易提出了严格的风险防范要求，采取了严密的风险防范措施，将这些风险限制在合理的范围，最大限度保护投资者利益。

　　第一、根据证券公司净资本规模、合规状况、净资本风险控制指标和试点方案准备情况，择优选择首批符合条件的试点证券公司，并按照“试点先行、逐步推开”的原则推进。这些证券公司净资本充足、内部管理规范、风险控制制度健全，有利于融资融券业务的管控。第二、对客户资质、证券投资经验、风险承受能力等都作了严格的要求，提高了客户进行融资融券交易的门槛。第三、在试点期间适度提高了保证金比例和维持担保比例，适度降低了客户的资金杠杆比例，减少了客户由于市场波动而被强制平仓的风险。第四、试点期间，对融资标的证券、融券标的证券、可冲抵保证金证券制定了严格的筛选条件，适度降低了可冲抵保证金证券折算比率，从而增加了标的证券、可冲抵保证金证券被操纵的难度，有利于融资融券业务的健康发展和市场的稳定。

　　中国证券报：为了维护融资融券业务的平稳运行，光大证券的投资者教育工作有哪些方面？

　　徐浩明：光大证券已建立了一套融资融券投资者教育制度，并在组织、人员及经费上给予了有力的保障。融资融券投资者教育的方式灵活多样，有现场面授、发放投资者教育教材、播放投资者教育光盘、网站宣传等。光大证券还建立了投资者教育工作回访制度和责任追究制度，明确各级干部员工在投资者教育工作中的职责，切实做好客户服务与投诉处理，真心实意为客户着想、为客户服务。

　　通过融资融券投资者教育，我们将让投资者充分了解融资融券的基础知识、融资融券法律法规，帮助客户全面认识融资融券业务风险；向投资者宣讲光大证券融资融券业务规则、交易流程、融资融券合同，帮助客户全面掌握融资融券业务知识；向投资者介绍投诉受理的方式和途径，充分揭示风险，让投资者明明白白、清清楚楚地参与这项业务。

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