李域

　　万事俱备，只欠东风。

　　“组织、人员、系统我们都配备好，但是无监管机构的窗口指导，方案至今无法上报。”1月13日，长江证券某高层人士无不遗憾的向本报记者透露，尽管从2006年开始进行融资融券业务相关的准备，公司目前评级为A类券商，但仍无缘成为融资融券第一批业务试点券商。

　　与长江证券类似，无缘第一批试点的券商包括净资本金超过50亿元的国元证券、齐鲁证券、长城证券等国内多家券商。

　　多家券商融资融券相关人员向记者表示，试点券商的选择重点是“券商净资本金”，还会综合衡量合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备的情况。

　　事实上，在对融资融券技术与人员做了较为充分的准备之时，券商的准备已经升级到资本金层面。

　　据本报记者统计，仅2009年就有数家券商的净资本大幅增长。

　　中信证券2009年三季报显示，截至2009年9月30日，中信证券拥有自有资金395亿元，比2008年末的244亿元，增加151亿元。

　　上市券商中海通证券同样出现了增加趋势，其三季报显示，公司拥有自有资金268亿元，高于2008年末的262.9亿元。

　　国元证券则采取向原A股股东按10:3的比例优先股的方式增资，增发前，公司净资产为52.55亿元，增发后，国元证券净资产猛增至150亿元。

　　新近IPO的光大证券和招商证券的则更为大肆融资， 补充资本金。

　　去年11月，招商证券登陆A股市场，募集资金净额接近109亿元，此前的光大证券募集资金净额100亿左右；而华泰证券、国信证券也在积极筹备IPO，而且华泰证券IPO在去年年底时已经获得了证监会发审委批准。

　　同时，一些二三线券商也在积极地做着准备。去年多家原本规模不大的券商也加入到行业增资扩股的大潮之中。

　　2009年12月31日，广州证券公告称，公司变更注册资本的验资和工商变更登记工作，注册资本由8.17亿元增加至14.34亿元。

　　而前一天，平安证券刚刚公告了2009年度增资情况。在2009年6月17日和9月27日，平安证券两次通过未分配利润转增资本形式，将其注册资本由18亿元增加至30亿元。金元证券的注册资本则由8亿元增加至9亿元。

　　来自wind的统计数据显示，截至2009年6月30日，公司净资本金超过50亿元的券商共有12家，加上后来增发和新近上市的招商证券，共有14家券商超过50亿元。

　　不过，中金公司认为，至2004年证券公司综合治理之后，证券公司开展创新业务均采取了试点的方式(集合资产管理业务、直接投资业务等)，根据2009年5月发布的《证券公司分类监管规定》(下称《规定》)，5类11级分类监管是选择创新业务首批试点标的主要维度。

　　据《规定》后的首份券商分类监管榜单显示，申银万国、国泰君安、光大证券、中银国际、海通证券、国信证券、中信证券、招商证券、中金证券等9家券商获得AA级。

　　多家券商人士认为，除净资本金之外，券商评级也是能否开展新业务试点的参考因素。

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