记者 曹咏 潘伪

　　8月中旬，来自上海证监局的一纸通知，为沪上证券公司落实“一参一控”股权治理的监管政策定下严格的时间表。

　　不仅在上海，这场以“规避同业竞争，防止利益输送”为名的券商股权治理整顿已蔓延至全国。整顿涉及的规模及复杂性，丝毫不逊色于之前的券商综合治理行动。

　　“上海证监局的通知要求，对券商现存股东、实际控制人不符合一参一控监管要求的，公司需再次向股东通报有关政策，并提请股东在2009年12月31日前向上海证监局送报措施可行、时间明确的整改计划。”知情人士透露。

　　一接近上海证监局人士介绍，“上海辖区的14家证券公司中，多达11家券商需要上报整改方案。”

　　此外，沪上证券公司还被要求，在每双月结束后的5个工作日内，将最新的落实情况以及进度表报送上海证监局，第一期报告应于9月7日前报送。

　　券商业在落实“一参一控”政策上已经步入加速轨道。

　　“冷淡对待”不合规者

　　“2009年底拿方案，2010年底要解决。”沪上一券商人士评价称，监管部门此举无疑给券商戴上了“紧箍咒”。

　　早在2008年4月，国务院发布《证券公司监督管理条例》(下称《监管条例》)，首次对证券公司提出“一参一控”要求。

　　《监管条例》规定，“2个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。”

　　一券商风控部分负责人分析，“一参一控”监管政策的提出，旨在避免关联公司间同业竞争、利益输送等不良现象。

　　与这一条例形成对照的，则是业内广泛存在的一家股东参股甚至控股多家证券公司的现状。这类公司将得到监管部门的“特殊对待”。

　　上述通知中明确，公司股东不符合“一参一控”要求的证券公司，证监会将对其相关行政许可事项，如股权变更、增资扩股等实施冷淡对待，即不受理申请，已经受理申请的中止审核。此外，若相关证券公司申请上市，公司股东均应在上市前达到“一参一控”监管要求。

　　上海证监局还强调，截至2009年末，若仍有券商股东未提交承诺及整改计划，或提交的整改计划明显不具有可行性的证券公司，将对公司及相关股东采取特别关注、询问、谈话提醒等方式予以督促。

　　而在规范期限届满后，公司仍不符合“一参一控”监管要求的，上海证监局将对公司及相关股东采取措施，记入证券机构监管信息系统灰名单，并在分类评价中相应扣分。同时，从规范届满之日起，到公司达标前，证监会将对公司提出的新业务、新产品、新网点行政许可申请实施冷淡对待。

　　新一轮整合潮

　　按照时间安排，9月7日前上海辖区内相关证券公司将提交第一期报告，汇报包括相关股东提交承诺及整改计划、整改措施、整改进展等情况，以及“一参一控”监管政策落实进度表。

　　但从券商方面获得的反馈显示，初期阶段尚难实现较大进展。“我们现在能做的，就是向股东方通报监管部门的意见，希望他们能对自己投资证券公司的情况调查清楚。”某券商相关负责人透露。

　　上述人士分析称，当前存在的首要问题在于弄清股东方的参股情况，而如何使整改方案切实可行，亦是此后的难点。

　　2008年，在《监管条例》的基础上，证监会发布《关于证券公司控制关系的认定标准及相关指导意见》，对“一参一控”予以界定：同一单位、个人，或者受同一单位、个人实际控制的多家单位、个人，参股证券公司的数目不得超过两家，其中控股证券的数量不超过一家。

　　按照上述标准，仅在上海区域，包括申银万国、国泰君安、海通证券在内的多家大型券商，均存在股东不符合“一参一控”政策的情况。

　　首当其冲的便是上海国际集团有限公司(下称“上海国际”)。目前情况看，上海国际绝对控股上海证券，并通过后者控股海际大和证券有限责任公司；同时，上海国际与其全资子公司上海国有资产经营有限公司共同持有9.4894亿股申银万国股权；此外，还通过上海国有资产经营有限公司参股国泰君安，持股比例达23.81%，为公司第一大股东。

　　而随着8月爱建股份(600643.SH)公布重组预案，上海国际的券商版图还将进一步扩充。根据计划，上海国际将拥有爱建股份约2.78亿股，占比25.31%，为后者第一大股东；从而通过后者参股爱建证券。

　　另外，上海久事公司也频频现身于上海券商股东名单。截至2008年底，上海久事持有申银万国9.65%股份，为后者第三大股东；持有东方证券7.9645%股份，同时还持有海通证券2.95%的国有法人股。

　　上市公司中，大众交通(600611.SH)也因持有多家券商股权而触碰“一参一控”红线。该公司2009年半年报显示，报告期内仍持有三家券商法人股，包括申银万国528万股，持股比例不足5%；持有国泰君安2.74%，以及2.07%的光大证券。

　　但券商人士表示，监管部门对证券公司股东方的调查并不局限于此，其余通过投资关系、协议或者其他手段，间接控制证券公司股权的行为也在调查之列。如此一来，股东层面的枝枝蔓蔓过于繁杂，要在短时间内清理干净仍有难度。

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