证券时报记者 邬 敏

　　本报讯 国内资本市场IPO出现塞车现象，令市场各方面受到影响，其中就包括那些正考虑“转会”的保荐代表人。对这些保荐人而言，由于手上有项目已经交到证监会等待过会，或者已经过会但尚未发行，如果他们“转会”必须由所在公司为其安排好项目接替者，并出具相关情况说明，但事实上，公司很难会做这种“配合”。因此，目前业内挖角保荐人虽然看起来热闹，实际上很“受冻”。

　　据了解，自从证券行业2004年产生第一批保荐人，推行保荐制度以来，保荐人、准保荐人的挖角战就没有停歇过。按照证监会的规定，证券公司申请保荐机构资格，其中有一个必备条件，即券商需拥有若干个符合保荐代表人资格条件的从业人员。过去这个门槛是2人，今年以来证监会考虑将门槛提高到4人，目前，该项修订已在《证券发行上市保荐业务管理办法》中明文落实。该《管理办法》于8月14日由证监会正式审议通过，将于12月1日起施行。

　　由于有些中小券商的保荐人人数没达到4人，或刚刚达到4人、5人，只要有一两个人跳槽，那么券商的保荐资格将受到影响。因此，中小券商成了保荐人挖角战的主要推动者，表现最为积极，出价也最为优厚。很多券商通过各种渠道挖角保荐人，例如到保荐人相关会议上去直接谈，找业内及相关人士牵线，上网发信息等等。但目前，保荐人挖角战看起来热闹，实则遭遇寒流。

　　自9月中旬以来，A股市场新股发行审核放缓，挤压了一批已经过会但尚未发行，以及排队准备上会的项目。业内人士认为，目前，国际经济环境恶化，国内外资本市场融资功能受限，在此背景下，A股市场要消化这些项目，估计需要不短的时间。

　　“参与这些项目的保荐人基本上被‘冻住了’。”某券商的投行负责人指出，这些人离职“转会”，必须由所在公司为其找到工作接替者，做好工作交接，并出具相关文件。

　　按照《管理办法》第二十一条规定，保荐代表人从原保荐机构离职，调入其他保荐机构的，应通过新任职机构向中国证监会申请变更登记，并提供若干份材料，其中就包括“其在原保荐机构保荐业务交接情况的说明”。

　　“实际上，有多少券商能够找出空闲的保荐人来接替‘转会’者的工作呢？就算是有这样的接替者，公司也不愿意做出安排。”上述投行负责人透露，一般情况下，券商并不希望自己旗下保荐人跳槽。加之保荐工作内容交接，以及责任追究机制的复杂性，令有跳槽意向的保荐人几乎不可能要求公司做好一系列“配合转会”的事宜。

　　业内人士指出，这是目前很多急于补充保荐人的中小券商一大无奈，“尽管挖角机构和保荐人私下的沟通一直在做，但事实上，一时半会儿怕难以实现。”