国内券商风暴中

　　或借机洗牌

　　章熙康告诉记者，现在几乎所有的券商都把重心放在国内，但是今年券商投行主营部分IPO、增发配发业务出现大幅萎缩，大小券商基于自己的实力，各自为阵。

　　今年以来，市场的急转直下加上监管层对股票发行节奏的收紧，使券商2008年的保荐承销业务明显收缩。据WIND数据显示，2008年上半年A股市场与去年同期相比，发行数量增加了13个，但募集资金额却下降了51%，平均项目融资额下降62%。

　　而在上半年共有27家保荐机构参与了新股IPO，占目前保荐机构总数66家的40%，这也就意味着其他39家保荐机构今年上半年没有新股项目发行上市，比例达到60%。

　　在保荐项目上，从数据中，我们看到大小券商在这一业务上的分化。广发证券和国信证券承销保荐项目多达9家，平安证券也有7家之多，这三家公司的保荐项目市场占有率高达41.67%。

　　新股发放速度下滑的同时，债市扩容，这给受困于IPO大幅减速的券商投行业务带来了意外惊喜。一些券商投行部门甚至暂时将“主战场”转向债市，尤其是企业债、公司债等企业信用债券发行提速带来的新业务领域。

　　上半年累计发行可转债614亿元，累计发行企业债券3178亿余元，两项合计达3793亿元，WIND数据显示，2008年1-7月，包括企业债、可转债、可分离债以及公司债在内的企业债券发行额达到1757亿元，同比大幅增长1.73倍。

　　不过，这一块业务的收益也被寡头券商分食了大部分。上半年共有19家券商参与债券发行承销工作，中信证券、国泰君安和中金公司三大巨头市场占有率高达66%，其中中信证券的比例达到30%，而如华林证券、恒泰证券的该项比例不足1%。

　　不仅在新股发行、债券发行上，中小券商没有优势，增发、配股也是如此，尤其是在今年,由于上半年股市低迷，原本拟定的增发和配股方案不能最终落实，中小券商只能自己包销余额，而这对没有强大经济实力做后盾的中小券商来说，无疑是雪上加霜，中小券商在寻找“绝境逢生”的机会。

　　据了解，中小券商把IPO的重心开始转向将推出的创业板，一些中小券商开始积极奔走于政府与企业之间，力争在创业板推出之前，做好各项工作，抢在大券商之前分得创业板IPO第一杯羹。

　　华尔街风暴后，国内券商的投行业务在本土竞争中或借此进行洗牌，重新划分各自的势力范围。

　　外资投行部分在华物业

　　摩根士丹利

　　2003年，上海新天地大厦。

　　2003年7月，上海锦麟天地雅苑90套住宅、106套服务式公寓、5000平方米的商业面积。投资总额为7500万美元(约5.1亿元人民币，以2008年9月26日汇率计算，下同)。

　　2004年，上海永业公寓二期，入股25%，投资约4亿元人民币。

　　2004年下半年，与复地集团合作建设复地雅园，投资约5000万美元(约3.4亿元人民币)。

　　2005年9月，上海世界贸易大厦，与上海盛融投资有限公司联合出资9000万美元(约6.14亿元人民币)。

　　2006年，上海陆家嘴中央公寓4栋楼，总投资7亿元人民币。

　　2006年6月，上海华山夏都苑A栋共116套，涉及金额7.6亿元人民币。

　　2006年6月，广州市北京路的商住项目、南海占地24.7万平方米的大盘以及老城区中心龙津路的住宅地块，总投资13亿元人民币。

　　2006年7月，上海东海广场，投入19.6亿元人民币。

　　花旗集团

　　2005年11月，上海永新广场，总投资约5000万美元(约3.4亿元人民币)。

　　2006年6月，大宁国际商业广场中4栋办公楼，总投资5.2亿元人民币。

　　2006年7月，参股上海徐房集团，共同开发和改造徐汇区“建业里”的部分公寓项目，斥资2000万美元(约1.24亿元人民币)。

　　2006年11月，上海国际商业广场，总投资约5.2亿元人民币。

　　2006年年底，上海闵行区“漕河景苑”其中两幢高层小户型公寓，总投资1.76亿美元(约12亿元人民币)。

　　高盛

　　2005年，上海高腾大厦，总投入1.076亿美元(约7.34亿元人民币)。

　　2006年3月，上海虹桥花苑酒店公寓，总投资约7000万美元(约4.77亿元人民币)。

　　摩根士丹利

　　2003年，上海新天地大厦。

　　2003年7月，上海锦麟天地雅苑90套住宅、106套服务式公寓、5000平方米的商业面积。投资总额为7500万美元(约5.1亿元人民币，以2008年9月26日汇率计算，下同)。

　　2004年，上海永业公寓二期，入股25%，投资约4亿元人民币。

　　2004年下半年，与复地集团合作建设复地雅园，投资约5000万美元(约3.4亿元人民币)。

　　2005年9月，上海世界贸易大厦，与上海盛融投资有限公司联合出资9000万美元(约6.14亿元人民币)。

　　2006年，上海陆家嘴中央公寓4栋楼，总投资7亿元人民币。

　　2006年6月，上海华山夏都苑A栋共116套，涉及金额7.6亿元人民币。

　　2006年6月，广州市北京路的商住项目、南海占地24.7万平方米的大盘以及老城区中心龙津路的住宅地块，总投资13亿元人民币。

　　2006年7月，上海东海广场，投入19.6亿元人民币。

　　花旗集团

　　2005年11月，上海永新广场，总投资约5000万美元(约3.4亿元人民币)。

　　2006年6月，大宁国际商业广场中4栋办公楼，总投资5.2亿元人民币。

　　2006年7月，参股上海徐房集团，共同开发和改造徐汇区“建业里”的部分公寓项目，斥资2000万美元(约1.24亿元人民币)。

　　2006年11月，上海国际商业广场，总投资约5.2亿元人民币。

　　2006年年底，上海闵行区“漕河景苑”其中两幢高层小户型公寓，总投资1.76亿美元(约12亿元人民币)。

　　高盛

　　2005年，上海高腾大厦，总投入1.076亿美元(约7.34亿元人民币)。

　　2006年3月，上海虹桥花苑酒店公寓，总投资约7000万美元(约4.77亿元人民币)。