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郑步春 NBD上海报道
周一道指收市微跌4.9点，报10791.1点，这样在我国春节期间，道指上涨198点，涨幅达1.87%。目前，市场焦点是周三、周四格林斯潘将分别在众院、参院讲话。对此，多空均是战战兢兢，不敢贸然出手，纽约证交所成交量降至今年以来最低，仅13亿股。
目前美股走势较为暧昧，如果格老重申渐进加息，则美股仍有上升空间，并有望创新高；但若格老表示将对加息“用狠”的话，则对股指构成压力，但美元却会因此上涨。
道指已接近数月前高点，这造成多空情绪摇摆不定。比如上周四美国公布1月就业数据较预期疲弱，市场理解成美国无需持续调高利率，低利率预期使股市上涨；但是就在上周三，10年期债券收益率下降(自2004年10月底以来首度跌破4%)，投资者就认为是经济下滑的信号，并造成了股市当天下跌。同为利率趋松信号却对股市产生截然相反的效果，这表明投资者已十分困惑，看来多空已到了摊牌期。
所幸的是汇市对该信号还是作出了“简捷”反应，同期欧元兑美元在连连下跌至1.2732后，掉头向上，连涨两天。
美股和美元对该信号作出不同反应也反映了市场的混沌状态。通常低利率对股市构成利多，但如今投资美股的投资者已从注重利率风险转变为注重汇率风险。理论上，当国际汇率处于极端走势时，股市唯货币成本(汇率)马首是瞻；而当汇率处于牛皮市道时，以资金成本(利率)为重。
市场好比羊群，当一个新的经济指标公布时，羊群并不会自已作出判断，而是不断观望，被动地从股指的涨跌来印证消息本身的好坏，而消息本身却被漠视。当然，这种情况较容易出现在极高位或极低位(即拐点附近)，出现在人们有极大“不安全感”时。
个股消息方面，道琼成份股Verizon Communications同意以67.5亿美元并购MCI电信公司。另外，沉寂良久的AIG又生事端，该公司已接获纽约检察长Spitze与证券交易委员会的传票，调查其保险产品，该股下跌近3%。
在美股上涨带动下，欧洲三大股市中英、法股市走势极强，新高不断，德国股市也温和上涨。澳洲股市却因经济指标显示通胀压力而“逆势”下跌，中国香港股市春节期间休市三天，14日复市时出现较大的上跳缺口进行补涨，盘中一度收复万四关口。日、韩、新加坡、泰国股市也走势良好。
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