昨日，A股与香港股市均以尾盘大幅跳水结束了连续七天的涨势。而欧洲三大股指亦低开低走，美国三大股指开盘便大跌超过1.5%。

　　全球股市在连续九周凌厉上攻后，修正看起来似乎不可避免。但投资者最为关注的是，这究竟只是上涨过程中的正常回调还是一个中短期头部的确认？

　　目前来看，股市短期的大幅上涨已在一定程度上透支了对经济前景的预期，但资金风险承受意愿的明显增强在短期内仍有望继续支撑股市……

　　美国股市上周实现九周来的第八次上扬，很多股票创下2009年来的最高水平，至此，道琼斯工业股票平均价格指数自3月9日以来已累计上涨64%，标普500指数也上涨了37%。然而目前这轮强劲的涨势逐渐显露出一些疲态。

　　美国股市不再充斥“便宜货”

　　近期表现强劲的科技类股已开始步履不稳。包括上周三在内，在一些上扬的交易日里，接近40%的成交量都是由银行股和ETF带动，这显示出一种追风现象。

　　TrimTabs Investment Research的首席执行长查尔斯·彼得曼指出，证券业内部人士4月份抛出了21亿美元的股票，而买入仅1.6亿美元。而5月份内部人士的股票抛售与买入规模之比进一步上升，由上个月的13倍上升到了约30倍。

　　同时，市面上股票的供应量也在迅速增加，多家企业在4月份发行了近220亿美元的新股，与之相比，3月份的新股发行规模仅有不到100亿美元。

　　另外，从几个估值指标来看，股价上涨已经使得投资股市变得不那么诱人。摩根士丹利的数据表明，上周晚些时候标准普尔500指数未来一年的预期市盈率是14.5倍，而25年平均水平是15倍。

　　对此，Subodh Kumar & Associates的股市策略师库马尔说，市场已有强弩之末的味道。股市下一步的走向将取决于情况能否切实迅速好转，而不只是变得不太糟糕。

　　香港金融高管呼吁小心股市

　　除了美国股市外，与A股市场连动最为密切的港股昨日也以大幅跳水结束了连续七日的升势。

　　事实上，早在上周五，香港金管局总裁任志刚及汇丰银行执行董事王冬胜便同声发出预警，指股市在香港经济未有实质改善下大升，呼吁投资者小心。

　　任志刚认为，香港一季度经济收缩程度将持续下去，而且颇为厉害。经济对资产价格及股市上升势头的支持并不存在。

　　而王冬胜表示，股票市场交投量上升，但波动也大，加上香港主要进出口数据持续向下，失业率及破产宗数持续上升等，反映经济数据与股市表现背道而驰，不排除会出现资金大举撤走的机会，故呼吁投资者要小心。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。