部分机构认为“最坏时候可能已经过去”——

　　“由于原油和部分大宗商品价格回落，未来全球范围内通胀问题可望得到缓解。”瑞士信贷近日作出预测，“原油价格回落10%，将导致全球0.2%的GDP增幅提高以及全球0.3%的通胀下降。”

　　在一些投研机构看来，尽管目前美国与欧洲的经济表现不容乐观，但次贷问题最坏的时候已经过去。即使是在美国，次级贷款所导致的一系列连锁反应，在美联储系列干预之后已经得到缓解，部分美国银行股在过去的10天已经大幅反弹50%以上，整个美股市场趋于稳定。

　　交银施罗德正在发行中的交银环球基金拟任经理郑伟辉认为，当前的全球估值对投资而言已具有吸引力，通过自下而上地精选市场与个股，已有望具备获得超额收益的可能。从历史上看，经济减速阶段一般会持续9个月。而现在，全球的经济放缓已经历经了7个月。紧接下来的阶段是萧条阶段，此阶段为较好的股票购入时机，因为估值很低，现在发达国家和新兴市场中，有些股票的股息收益率已高达5%以上。

　　正在发行中的交银施罗德环球精选价值证券投资基金打出“个股精选”策略。郑伟辉表示，现阶段全球投资采取“自下而上”的个股精选策略尤为重要，在寻找赢利机会方面具有明显的优势。

　　本报记者 许超声