越南交易所叫停IPO和再融资(2)

　　A股能否复制越股

　　越南作为中国的近邻，其金融危机引起了国内的极大关注。

　　宏观方面，多数专家在分析越南经济问题时都表达出相同的观点，越南政府对关键经济数据不够敏感，政策上反应过缓。越共中央一位副部长在接受中国媒体采访时也坦言，"越南紧缩货币政策的实施至少晚了三个月"。如果及早实施紧缩的货币政策，通货膨胀不至于失控。中银国际、齐鲁证券、信达证券等研究机构也一致认为，中国应该吸取越南的经验教训，应该严控通货膨胀。

　　股市方面，虽然很大程度上，越南证券市场的建立是参考了国内证券市场，但同样作为新兴市场，两国股市的运行对于双方都有参照意义。

　　今年来，国内股市经历持续下跌的痛苦。上半年A股市值已蒸发14.8万亿元，众多股票遭遇"腰斩"之痛。以沪深300指数为例，中国股市已在越南和冰岛之后，以47.7%的跌幅位列全球股指跌幅榜的第三位。若从去年10月份的高点算来，上证指数的跌幅已经超过了55%。有市场人士认为，国内A股上半年的表现即便称不上"股灾"，但说"暴跌"应该不过分。

　　而近日越南股市的连续上涨与国内股市的阴跌恰恰形成了鲜明的对照，引起了国内市场的极大关注。

　　有分析师表示，对比中国和越南的基本情况，虽然都面临通胀高企、热钱流入等问题，但中国的情况要远远好于越南，通胀水平没有越南那么高，宏观调控启动较越南早很多，我们是贸易顺差而越南是贸易逆差，中国对关系国计民生的行业控制力较越南更强等等。从这个层面来讲，国内A股持续下跌的原因虽然和越南股市的下跌不尽相同，但在指数"腰斩"的大幅下跌之后，其下跌空间均是非常有限。越南近日的股市连涨，是技术性超跌与基本面改善双重作用下的反弹。所以，我们没有必要继续悲观，A股市场有技术性超跌反弹的要求，基本面也不存在恶化的趋势，政策面也不断发出"维稳"的呼声，A股市场止跌回稳反弹是可以预料到的。