华尔街巨头认定现金为王 美林边募资边挖人

　　华尔街巨头已经变得越来越谨慎，大家都认定了现金为王

　　本刊特约作者 齐忠恒/文

　　一手忙着出售股权募集现金，一手招募当年的老同事，美林董事长塞恩四处出击，希图在困难的市场环境下觅得生机。

　　6月30日，美林高层表示，公司将可能在未来两周内，出售手中持有的彭博通讯社价值50亿美元股权。此外，美林也有可能出售私人股权投资基金Black Rock价值100亿美元的股权。

　　这两家未上市公司的股权是目前美林最值钱、而且最容易变现的资产。彭博在金融资讯市场有着异乎寻常的统治力，即使在汤姆生-路透集团合并成立后，彭博依然保持着这个领域最大的市场份额。由于美林公司最早资助了彭博(Michael Bloomberg)的创业计划，因此也得到了这家公司20%的股权。到今天为止，彭博通讯社还没有启动上市计划，但这并不妨碍投资者对彭博巨大价值的青睐。这笔股权也曾经被认为是美林掌握的可以下金蛋的鸡。

　　而Black Rock则是美国最大的上市资产管理公司，更是近年来私人股权投资基金行业中的佼佼者。在这家公司里，美林作为成立者持股49%。

　　而此前美林说过，无论如何都不可能放弃这两笔资产。但糟糕的行情迫使美林壮士断腕。据相关人士透露，美林将在7月中旬二季度报表披露之前，对是否卖出这两笔股权做出决断。

　　对于美林来说，卖出彭博的可能性更大。根据早先美林与彭博之间签订的协议，如果美林把这部分股权卖回给彭博，只能获得大约30亿美元。

　　美林情况确实糟糕。在2007年12月和2008年1月，美林已经从主权财富基金处募集了超过120亿美元，现在要借到更多的钱已经很困难了。

　　5月份，当塞恩代表美林前往新加坡淡马锡处筹措资金的时候，他就表示，尽管他认为次贷危机最严重的阶段已经过去，但美国经济将进入一段困难时期。

　　除了募集新资金外，塞恩还努力从外部招聘新鲜血液，来改变这家投行的命运。在塞恩造访中国的时候，他曾经亲口对记者说过，“我之前效力的高盛公司和美林公司完全不同，他们代表着不一样的企业文化。”现在塞恩试图招入大批原先高盛的同事，来改变美林的企业文化。

　　在接手美林掌门人工作后，塞恩连续聘请了几位高盛的重量级人物至美林担任高管，其中就有担任战略部门负责人克劳斯(Peter Kraus)，管理美林全球销售业务的蒙塔格(Thomas Montag)，以及风险管理部门联席主管多诺休(Noel Donohue)。华尔街已经有好事者开始称人事大变动之后的美林为“美盛”(Merrill Sachs)。

　　据内部人士透露，蒙塔格在美林的待遇相当高，塞恩向其保证在2008年，无论市场多么糟糕，蒙塔格都将得到3940万美元的收入。另外，美林还以约5000万美元的价格买下了蒙塔格在高盛的股份并转赠给他。

　　塞恩在进行人事大调整时强调，他并不是试图复制高盛依赖于自营交易的业务模式，而是要模仿其扁平的管理结构。这种管理结构帮助高盛避开了信贷危机的最严重冲击，因而广受赞誉。华尔街历史学家盖斯特(Charles Geisst)表示，“塞恩正试图在美林建立高盛的企业文化。高盛是私人合伙制银行里最晚上市的公司，现在它仍然保留着合伙人承担风险的文化。”

　　无独有偶，花旗新董事长潘伟迪(Vikram Pandit)也已经聘用了数名摩根士丹利的他的前任同事，包括现在出任花旗投行及对冲基金业务的首席执行官的海文斯(John Havens)，担任首席行政官的卡拉汉(Don Callahan)和成为首席风险官的利奇(Brian Leach)。

　　但是，美林的动作让投资者更加相信雷曼兄弟分析师的预测。6月27日，雷曼兄弟分析师估算美林将在第二财季计入54亿美元的资产减记。

　　有趣的是，为了避免重蹈贝尔斯登的覆辙，雷曼兄弟自己也抢在季度报表披露之前募集了大笔资金。华尔街巨头已经变得越来越谨慎，都认定了现金为王。