外资大行唱空越南股市或另有图谋(2)

　　但是对当地人来说,由于对股市的陌生和敬畏,参与度并不高。“其实也不是因为没钱,而是因为不懂”,在当地长大的华侨阿冰告诉记者。虽然越南人口约8000万,但截至去年底开户人数刚刚超过30万人,其中不乏海外散客。但是受财富的刺激难免有不少越南人杀入战场,去年12月前2周开户数增加了5万户。然而这却是一场噩梦的开始。Nguyen告诉了记者一个悲伤的故事,他认识的一个老婆婆,抵押了房子,并将毕生的积蓄投入股市,但却无情地遭遇了最猛烈的杀跌,股市资产从10亿盾(约人民币40万元)缩水到了4000万盾(1.6万元),血本无归。而阿冰的一个女性好朋友,把房子、车子都亏进去了,被迫嫁给台湾人。

　　记者采访发现,越南股市和前几年的中国股市很像,股民投机心态非常严重,很少看基本面,往往听消息,“很多人K线图都不会看,觉得太复杂了”,张玉英称。

　　◎未来

　　唱空是个阴谋?

　　在连续暴跌之后,越南股市到底有着怎样的未来?在海外投行唱空的同时,越南本地机构却依然乐观。

　　危机当前,越南政府近期同时宣布加息和允许越南盾小幅贬值,但海外投行似乎并不感冒。荷兰商业银行表示,高通胀仍将继续对股市、房地产价格和越南盾构成压力。摩根大通称,当局让本币小幅贬值会冲击市场信心,加速资产转换成美元资产。最核心的问题是:越南政府是否有足够的能力带领经济走出困境?

　　但曾在台湾留学并见证越南股市历史的Nguyen则并不这么看,“我认为政府能有效发挥效力的可能性有八成,在出现困境时,像越南这样的政治体制更能发挥效力”。他预计今年越南加权指数会在350到600点之间动荡,未来5年更有可能有3到5倍的涨幅。他认为目前的越南股市正像早期的中国A股,上市公司行业代表性并不强,真正有实力的大型国企或是一些行业龙头并未上市。“明年,我们的外贸银行要上市,政府肯定会出政策护盘,和你们一样,我们也是政策市。”摩根富林明资产管理公司的越南基金经理Mayur昨日在接受记者采访时也表示,1999年中国四大银行也曾陷入坏账危机,但通过重组上市脱离危险,经济也强有力地复苏。

　　“据我们了解,外资大幅撤走的迹象并不明显”,Nguyen称,“很多股票外资持有比例依然接近上限,一边有人走,一边有人进”。

　　Nguyen认为,外资唱空和打压越南股市另有目的,“它们希望政府提供开放更多的比例,希望在未来以更低的价格参与大型企业IPO”。Mayur也认为,目前总值约60亿美元的外国组合投资只占股市20%,越南央行现有的外汇储备,能够轻易应付任何突如其来的撤资。

　　6月18日,越南股市四连阳之后,小幅下跌,胡志明股市跌0.69%,河内股市跌去了1.73%,在越南交易所的大厅里,交易员们也在不时议论,讨论接下来的走势。但对于杜海和阿冰们来说,正在越南举行的全球小姐大选比股市要重要得多。

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　　摩根富林明:

　　越南不是当年的泰国

　　当年源自泰国的金融风暴席卷了整个亚洲,而这次的越南又将掀起怎样的风暴。记者昨日采访了越南基金经理MayurNallamala,受雇于全球最大资产管理公司之一的摩根富林明的他,对于越南的长期信心并无改变。

　　“越南太小,太独立,很难对其他国家造成冲击”,Mayur认为越南的问题并不会蔓延开来,越南目前的状况,跟1997年泰国货币泰铢突然急跌并触发亚洲金融危机的情况不尽相同。越南盾因外资流出而出现大幅贬值的机会不大,主要因为越南的短期外债数量极少。即使越南政府于2008下半年大幅贬值其货币达15%至30%,对其他亚洲货币的影响亦有限。

　　Mayur坦言,若越南政府在对应政策上持续管理不善,危机有可能继续恶化,政府必须继续加息避免这种局面恶化。“像其他新兴市场一样,越南等待一个较理性的经济货币政策出现。但必须知道越南仍是个高增长的新兴市场,就像中国10年前那样,经历必要的调整后,未来10年变得更强壮及更健康。”