全球暴跌基本结束 继续逢低补仓

　　沪综指昨大涨55点，中国A股在此轮全球股市暴跌中显示出独立性；后市可持绩优股、逢高抛绩差股

　　郑步春

　　全球股市疯跌有望结束，中国A股在此轮下跌中，虽然领头发难，但其实跌得不多，显示出中国A股仍有一定独立性，所谓“联动性”一说虽也有一定道理，但似乎有吹捧过度嫌疑。

　　看一组数据：本轮跌势中，若自中国“黑色星期二”前一天收盘为准，道琼斯股指最大跌幅4.9%，伦敦富时跌7%，法兰克福DAX跌8.4%，巴黎CAC跌7.97%，东京日经225跌8.76%，印度孟买SENSEX跌9.56%，巴西圣保罗IBOV跌11%，俄罗斯RTS跌13.6%。我国恒指跌9.0%，上证综指跌8.95%。

　　这组数据看似差不多，但中国股市一天基本跌完，外围股市反复下跌，互为影响，互相恐吓，看上去很是可怜。若单从表面看，A股在影响其它股指，而后期受其它股指影响较小。中国股市有中国国情，承担了太多任务，复杂得多，多得说不清，理还乱。

　　本轮国际股市大跌实际上在本周一最为恐慌，但A股却在地产股带动下收盘小跌，至周二又在金融股接力下使出蛮劲上拉。周二收盘，沪综指大涨55点报2840点，涨幅1.8%，金融股平均涨幅高达4%左右。

　　有人认为投机客归还日元造成全球股市承压严重，可即使有这么回事，A股这几年“放进来”的资金量不大，这些资金未必全和日元有关。所以，至少在目前阶段，我们似乎还不必过多地“为外国人担心”。

　　中国股市流动性来自人民币过多，不是来自日元过多，只要人民币过多一天不改，股市调整就很难。恐慌只能一时，顶多只能暂时吓住泛滥的资金不敢动手。

　　股市大涨后投资价值当然会下降，平心而论目前股市十分尴尬，若往上恶搞则泡沫过于明显，若往下乱砸，大主力又很难砸出筹码，弄不好肉包子打狗。

　　关于泡沫，笔者如此理解：泡沫不仅存在于

股票中，还存在于货币中，如果只盯住一种泡沫不放，那么去做做经济学家或给人上上课还可以，炒股多半会输钱。如果坚持传统上“正确的”泡沫观，那么不仅不能炒股，更不能炒房、炒画、炒邮票、炒古董、炒楼，这种人肯定刚涨就抛了。他们只看到手中东西有泡沫，换成钱才心安，殊不知钱也有泡沫。

　　关于后市，最近笔者观点基本稳定，未因种种原因过多修正，所以也没更多可说。大体就是持有绩优成长股投资，对绩差股寻高点抛出。除非顶级高手，一般新股民要以中线目光炒股，应持稳健品种。比如假设12个月后股指仍是2800点，但所持个股市盈率能下降50%，只有这种股票的泡沫才会随时间阴干，此时时间就有额外价值，套住后会有更大解套机会。而炒作没有成长潜力个股需极高技巧，至少新股民未必个个在行，此类股票很可能12个月后市盈率不降反升，如此新股民们极易被晾在山顶，且可能长期被套。

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