越南中国分列全球股市周涨幅前二名

　　郑步春

　　越南股市上周涨幅全球第一，中国股市全球第二。上周越南证交所股指大涨11.28%报775.56点，再创历史新高。上证综指涨8.6%报2273.91点，首创历史新高。越南股市市值太小，但最近已引起外资兴趣，基金只需拿出“象征性”的些许资金就会激进大涨。中国股市大涨表面是储蓄分流所致，深层次原因是人民币升值。

　　美股结束前期调整创出历史新高为全球股市平稳做出最大贡献，上周道琼斯股指涨138点报12445.52点，是历史最高。美股之所以涨是上周美国经济指标碰巧较好，这使本就有上涨动力的美股提前结束调整。美股之所以有上涨动力是因为前几年减税在微观层面有滞后效应，加上近年来全球化加速推进造成上市公司购并整合速度前所未有。

　　欧股也随美股上涨并创出四年多新高，德DAX股指周涨2.5%，法CAC股指周涨2.9%，英富时100股指周涨1.75%。亚太股市多数上涨，最大亮点除越南股市外，还有日股。

　　前期相对疲弱的日本股市最近一反常态地连续上涨，上周一举创下半年多新高。日经225股指上周涨3.2%收16914点，冲过10月份的前高点16902点。日股上涨有三原因，一为是美股示范，二为近期美元涨幅较大，这使日本出口股连续上涨，三为日本12月份大型制造业信心指数升至2年来高点，企业持续增加支出。

　　上周印度股市有所震荡，原因是一些投行观点分歧，有人认为印度股市超涨，但也有人认为未超涨且未来空间还极大。新兴市场估值不太容易，产生分歧原本正常。上周孟买SENSEX股指小跌1.3%，但周中高低点相差6.2%。

　　全球股市上涨从基本面上可找出许多理由，如新兴市场经过前几年一连串危机后，银行体系得以健全，外储增加和外债减少，区域货币合作增强，但最根本原因其实还是流动性过剩，而流动性过剩的根本原因又是美元发行量过多。至于美元发行过多，深层次原因是美元本位造成美国有掠夺别国财富的天生优势。

　　当美元通过美国贸易逆差形式流出美国后，逼迫各相关国家或地区吐出等量基础货币对冲，否则就会丧失出口