鼎成科技纳市上市最大意义在于推动公司治理

　　杨振国董事长谈鼎成科技纳市上市

　　霍乾

　　至2005年底，在海外上市的近310多家中国企业的市值已经达到了3700亿美元，为深沪两市A、B市场可流通市值的2.39倍。其中80%都是具有垄断性资源的优质国有企业。 据悉，未来2年至3年仍将有100家将奔赴海外上市。 海外上市的风潮正在众多的国内企业中劲刮！阵风过后，既有无锡尚德众多股东一夜跃进富豪榜的辉煌，也有公司败走麦城、不能为外人道的苦楚。

　　当大家纷纷将目光聚焦在大洋彼岸的时候，中国大西北，一位企业家正在悄然推开了纳斯达克之门。他就是陕西鼎成科技股份有限公司的董事长杨振国先生(以下简称杨董)。

　　最大意义在于推动公司治理：谈到海外上市，杨董如数家珍地说，1993年至今，已有一百多家中国内地企业在香港、纽约等海外市场上市，1997年中国电信、2000年中石油、中国联通，2003年中国人寿保险，从2004年开始，中国的银行业也驶上海外上市的快车道。 上市企业的规模越来越大，已经涉及到一些行业的整体改造，而且改制也越来越彻底。杨董说：“中石油、中石化等公司在海外上市后，对公司的发展和治理有很大的帮助，并且和投资者有了更多合作。”海外上市对企业的重要推动作用已日益显现。

　　一般来讲，人们谈论最多的往往是这些企业通过上市所筹集的巨额资金。但杨董指出，国企海外上市最大的意义在于推动公司治理，而不仅仅在于筹资。而且境外上市的成本要大大高于境内上市。事实上从一开始，决策海外上市的时候，考虑的就不仅是融资，而是要推动企业的国际化发展。

　　相比国内上市，海外上市条件更加苛刻，有时在定价上还会打折扣，为什么企业要舍近求远去国际资本市场融资呢？杨董对此有自己的看法：融资是一次性的，通过海外上市这个过程，企业在体制、观念上的转变将使其获得长远收益。2003年中国人保财险和中国人寿保险的成功发行上市也证明了利用海外资本市场推动企业整体改制是提高经营效率的最有效途径。

　　海外上市必须遵循海外市场的“游戏规则”，投资银行讲述的动人故事后面必须要有盈利支撑。杨董表示：“投资者的要求很简单，就是看投资回报，看企业能否盈利并实现可持续发展。”在向海外投资者进行推介过程中，企业管理层必须把企业的经营模式、市场、发展战略、目标、业务计划，以及组织架构与目标如何配合等向股东进行说明，还要有事实根据。

　　海外上市必须达到更严格的监管要求，海外证券监管机构很关注信息披露，企业要把历史的、现实的、未来的信息进行充分、如实的披露。这就把企业推到了一个必须接受更严格监督的环境中。担任鼎成科技海外上市主承销商的中央大陆证券(Mid-Continental Securities Corp.，MCS)投行经理马克·安东尼称，鼎成上市的过程虽有曲折，但通过海外上市接受更高素质投资者和更规范的国际资本市场的监督，这对企业改革、发展与提高，大有裨益。已有42年证券业从业经验的安东尼先生表示，他将为鼎成引入不低于500万美元的美国投资基金。马克·安东尼帮助很多私营公司通过初始公开发行及反向收购上市，并且通过债券和融资的方式帮助上市公司募集资金。据了解，中央大陆证券在美国已经有30年的经营历史。其管理团队具有上百年的证券市场经验。

　　一个企业，要走向市场化和国际化，摆脱原来的运作模式和思维定势，其间必然要经历一个艰难与痛苦的嬗变过程。杨董表示，在这个过程中公司不仅进行了业务重组、资产重组，内部组织结构调整，国际规范的法人治理结构、会计制度、精算制度和激励约束的引信，更重要的是公司转变了经营理念，明确了以盈利为中心，实现公司和股东价值最大化的目标。

　　鼎成勾勒海外上市路线图：“买中国

股票可能会后悔，但不买中国股票一定会后悔。”美国纽约的一位投资者Smith从电话里用不连贯的中文向笔者表示说，“对今年上市的中国概念股，买对了会赚钱，买不对会赔钱。但如果不买一定会后悔，因为目前中国是世界经济的引擎和亮点，只有中国的股票会像猴子一样跳上跳下。最近，美国公司Google股票增长很平稳，但即使是UT斯达康这样的中国小盘股，都会发生爆炸式增长。这就是中国股票的魅力。”

　　作为全球经济发动机，国外资本虽然认可中国概念，但显得比较理性，对中国概念股也开始区别对待。国际股市对中国概念股越来越理性，这对于即将完成上市最后一击的鼎成科技而言，是否意味上市难度的增大？面对这样的提问杨董笑答：“没压力那来动力？”随后，他充满自信地表示，已在香港注册了离岸公司(BVI)ITM公司，ITM将成为鼎成海外上市的航母。杨董进一步说明，ITM将在美收购一家上市公司，通过股权置换，最后将国内的鼎成科技这块资产重组在美国的上市公司进行流通。

　　目前鼎成的上市工作进展到了哪一步？杨董以“全面推进”做了回答。杨董说，鼎成已聘请中逸(香港)会计事务所有限公司作为公司赴美上市的财务

审计服务机构；聘请美国律师事务所罗干淇律师作为公司赴美上市的法律顾问。“这两家专业机构经过对公司前期的认真考察，现在已经全面介入公司上市的工作中。这也标志着鼎成科技公司海外上市工作程序进入了倒计时，我们将很快完成上市的有关剩余事宜，争取给投资者创造良好的收益，促进陕西省经济的迅猛发展。”杨董说。

　　当谈到对鼎成科技企业经营，发展规划和企业管理团队等各方面的整体印象时，美国律师事务所罗干淇律师这样告诉笔者。“鼎成科技是一家非常有责任心，非常注重效率与回报的公司，为这样的公司进行上市法律服务，我非常荣幸！”

　　鼎成离上市到底还有多远？杨董向笔者出示了上市进程表。按照这张进程表，年底那斯达克市场将会喜添又一家中国概念股。让大家一起期待着这一天早日到来吧！

　　小资料： 鼎成科技公司位于十三朝古都西安的高新技术产业开发区——长安科技产业园，是一家以高新技术产业的投资， 软件的开发与设计，

半导体器件、微芯片、厚薄膜集成电路(HIC)的设计、生产、销售为一体的股份制企业。公司注册资金5000万元人民币。已形成拥有博士4名、硕士12名、本科以上学历占80%的高素质、专业化团队。公司的部分产品荣耀地参加了我国载人航天工程的应用，是我国在集成电路研发生产领域中技术水平达到国际先进水平企业之一。

　　2004年 6月18日，公司在美独资研发机构ITM微电子有限公司正式启动；8月1日公司成功研发出新产品“智能节电系统”并投入小批量生产； 2005年2月杨董被评为“2004中国企业改革十大杰出人物”光荣称号，在人民大会堂被授予奖牌；当月，杨董受邀参加“2004中国企业改革发展论坛”大会，受到全国政协副主席孙孚凌等的亲切接见。

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