周边期市股市暴跌 揪心利率恐慌情绪蔓延

　　本报记者 林纯洁 发自上海

　　两周前，道琼斯工业指数正向纪录高点发起冲击，亚洲还在延续着去年的涨势。全球经济一片繁荣景象。

　　但是随后的两周对于投资者却如噩梦一般。从股市到期市，一种恐慌的情绪正在蔓 延。就像我们上周一在文中警告的那样，这一轮全球经济增长可能只会以通胀收场，经济将会面临重大的调整，而这种调整的范围正在扩大。

　　美国股市已经连续两周大跌，新兴市场的调整更是惊心动魄。印度股市上周四创下了历史以来最为惨烈的下跌，孟买SENSEX30指数在一天内下跌超过800点，跌幅达到了6.8%。

　　调整并不仅仅出现在

证券市场上，一向强势的商品市场也开始调整，路透的CRB指数上周重挫5.4%，为1980年12月份以来最大的单周跌幅。

　　通胀将对经济产生的压力开始牵动每一个投资者的神经。在通胀的压力下，各央行将可能被迫大幅调高利率来应对。

　　这个问题也将成为本周 O E C D(O r g a n i s a t i o n f o r E c o n o m i c C o o p e r a t i o n a n d D e v e l o p m e n t)年会的主要议题。OECD将会在周二发布全球经济的展望报告，其中各成员代表对于利率走势作出的表态才是关注的焦点，特别是在上周美国以及欧洲公布了强劲的通胀数据的前提下，这种表态可能会非常强硬。

　　一旦利率大幅走高，市场的流动性将会被严重削弱，整体经济活力将会降低，投资者将会转向更安全的资产，而美元将会因此收益不小。

　　上周，美元兑各重要货币经历了5周以来的首度上涨，兑欧元和日元分别上涨了1.7%和1.9%。虽然市场人士将原因归结为数据，但是不能忽视资金流向带来的问题，而如果通胀压力持续增加，这种趋势可能会加剧。

　　而在本周即将公布的数据方面，美国并无重量级数据出台，24日公布的耐用品数据、25日现房销售数据以及26日的密歇根大学消费者信心指数将成为焦点；在日本，26日公布的物价指数将会为市场提供引导，在日本央行可能调整利率的关键时刻，任何可能对日本央行利率决策造成影响的数据以及言论都应该给予充分关注。