中航油复牌首日低开高走 分析师建议小心

　　考虑并股因素，首日收盘价略低于停牌前股价

　　本报讯 (记者 郭蕾) 刚刚完成重组的中航油股票昨起在新交所恢复交易：昨早一开盘，中航油股价报1.3新元，并短时间内不断上涨，最高时达到每股1.85新元，随后略有回落，收于1.64新元，是停牌前报价0.56新元的近3倍。但因公司之前进行了5股并1股的并股和赠股，昨日收盘价折合成并股前的价格，应为0.4428新元。

　　重组终告结束

　　

中航油董事会3月28日发布公告宣布，公司于当天完成了重组计划。新交所批准公司新股在其主板上市、解除公司

股票交易禁令和恢复股票交易，生效时间为2006年3月29日(周三)上午9时。恢复交易的股票为公司股票合并(2006年3月23日)后的股票。

　　股权重组计划包括中航油的并股，即5股并1股及中航油母公司中国航油集团公司的赠股。重组前，如果股东持有1000股公司股票的话，那么在完成重组后，这位股东实际持有270股公司的股票。除5股合1股外，剩下的70股来自中国航油集团公司和新加坡金管局协商后的赠与。

　　根据中航油的重组计划，公司昨日面向中国航油集团公司及其战略投资者石油巨头BP和淡马锡子公司Aranda发行5.29亿新股，以回报他们向中航油投资的1.3亿美元。新股也会向债权人发行。

　　公司重组后，母公司中国航油集团公司最终将持有其50.88%的股份，BP将持有20%，Aranda将持有4.65%，公司债权人集体占有10%，16000多名小股东持股比例约占14.47%。

　　分析师：投资者应小心

　　新加坡股票经纪金英证券昨日发表研究报告表示：“目前中航油的市盈率为31倍，远远超过BP石油公司、淡马锡和债权人的进入价，每股0.515新元，市净率达10倍。”因此，分析师建议投资者小心行事。

　　在报告中，金英证券还表示，中航油的持续经营业务将由三部分组成。一是航油采购：恢复以前的操作模式，不再做代理。中航油目前正与BP一起工作，以使其运营程序、业务设计、财务和风险管理实现规范化。二是石油产品贸易：成为BP的合作伙伴且以BP为顾问。三是与石油相关的战略投资：扩大中航油在上海浦东国际机场航空油料有限责任公司的33%股份、以及在新源的80%股份(新源在广东拥有一个油库)；中航油还计划剥离其在西班牙CLH公司的5%股份。

　　拥有中航油股票的纽约Carret&Co.高级管理主管唐纳德·吉姆贝尔表示，有了BP的加盟会为公司打开很多新的渠道，公司将比以前大大提升，他不会卖掉手中的股票。总部设在

汉堡的油料贸易商Mabanaft International GmbH & Co 公司的顾问Ong Eng Tong也表示，BP的加盟能帮助公司重建公众信心。