美国加息势头趋弱 全球股市增涨劲

　　郑步春 每日经济新闻

　　因美股走势修好、美加息周期预期忽然生变，亚太股市股市大受鼓舞。周一恒指大涨128.29点，收15929.95点；日经指数大涨285.1点，收16624.80点。港股上涨还和市场预期中石油、中移动之类航母股业绩好有关。截止周一北京时间22：46，欧洲股市纷纷上涨，三大指数涨幅在0.5%左右，均接近四年多新高。

　　美股已连拉七阳，虽然基本面支撑，但短线有回吐消化可能，而恒指和日经指数均已迫近前期高点，因此后市震荡难免，然后走势将受经济数据和美联储本月会议传出“声音”左右。

　　全球股市走好和美国这一龙头经济能在“通胀受控的前提下强劲增长”密不可分，这种预期对采取联系

汇率制的香港股市利好更是明显，因为对利率最敏感的

房地产和金融股在香港股市权重极大。

　　美国银行业协会调查显示，

美联储5月以后可能停止升息。另外，本季美国经济有望增长4.9%。

　　上周美国公布的褐皮书显示经济强劲，道指和标普500指数都创五年高点。褐皮书称，企业支出上升，经济原动力已有“从消费支出转向”的迹象。前期分析师担忧一旦美国消费冷却，就可能导致经济放缓。该报告出来，一扫这种担心。

　　美国经济增长主要得益于消费增长和资产泡沫的增长，并使消费信心上升和账面财富增长。照理，这种“提着自已头发离开地球”的增长难维持长久，但由于美国超强的金融能力和对全球经济“调节和领导”能力，使这种模式仍在运行。用美国一些官员的措辞就是，美国经济很有“韧性”。

　　泡沫和橡皮筋一样，拉长总有一个度，“韧性”也不会永远持续。因此，美国经济能否及时转型就十分关健，这道理就好比美国换用一根橡皮筋。

　　从最近数据看，美国私人投资意愿正在上升，正淡出“拔头发型”，慢慢变得“脚踏实地型”，新橡皮筋正悄然成形。实业投资的增长意味着赤字状况可能改善，其原理说来也简单：消费本身并不可怕，可怕的是“只消费，不生产”。

　　笔者预计，美国这种“转好”极可能能够延续，这是因为日本和欧洲经济正在复苏，尤其是日本。这最终将造成美国的对外赤字有所好转。美国前几年的减税是为了消化九十年代的互联网时代遗留的巨大产能，尤其是通讯产能，经过五年消化，企业投资动力已明显复苏。