国内需求成长乏力 英国央行或将于二月份减息

　　【MarketWatch伦敦1月11日讯】随着全球利率水平的上升，英国央行将成为唯一削减借贷成本的国家央行。

　　美联储即将终止其持续加息措施，欧元区和日本才刚刚开始加息。

　　尽管周四英国央行几乎确定将维持紧缩的货币政策，但今年馀下时间英国货币政策 的走势却存在不确定因素。

　　债务开支耗费了英国家庭约20%的税後收入，而失业率也在攀升。因此私人领域的消费将不大可能在短期内攀升。

　　假如上述前景果真成为现实，而英国的制造业持续萎缩，则英国央行政策制订者可能将寻求在二月份减息25基点，以便在刺激国内需求方面注入生机。

　　八月份降低利率之後，目前英国的基准利率保持在4.5%的水平。

　　经济复苏势头的疲软有助於确保通膨水平保持稳定，但假如实际的GDP成长速度回升至於2.75%的水平，则英国央行很可能将再度持紧缩倾向。

　　并非毫无风险

　　但经济领域中仍存在风险。其中之一是：生产商将面临输入成本持续攀升的压力，而目前已有迹象表明，上述压力将扩散至消费者领域。

　　英国央行的通膨预期调查显示，未来一年的物价涨幅将超出预期。尽管薪酬成长方面的通膨压力不大，而失业率也在小幅上升，但雇员很可能将索取有关去年

能源价格上扬的相关补贴。

　　住房市场方面，价格成长速度的再度攀升将对经济成长构成负面效应。

　　英国人已背负着沉重的债务负担，而价格/收入比例也在不断提升。寻求更大幅度的债务比重是多数英国家庭所不愿做的事。

　　减息有望进一步加强近期

房地产市场信心的反弹势头。但与此同时，金融的稳定性也将面临风险，因此英国央行在减息方面将相当谨慎。

　　上述风险胜过了任何有关经济成长的担忧。

　　上周五投资者调低了对英国央行未来降息的预期，期货价格显示六月份英国的基准利率仍将位於4.5%。

　　英国的房地产市场不大可能出现突然复苏，而短期国内需求也不大可能反弹。

　　利好的经济消息已被证明是暂时现象，预测英国央行短期内加息的投资者已成少数派。