安然财务做假致命

　　任元元

　　2001年10月，世界能源巨人安然被曝出财务丑闻，2002年1月，安然彻底崩塌，宣布破产。这个巨人在“春风得意马蹄疾”时戛然而止，轰然倒下。是什么导致了它的猝亡？其最直接、最致命的原因就是来自于它自身财务管理的失控。

　　安然通过复杂的财务结构，肆无忌惮地虚构巨额利润，隐匿债务。而这个复杂的财务结构就是安然财务做假的关键。安然利用层层控股的方式，发展了3000多个子公司和合伙公司，用最少的资金达到数量巨大的融资目的。如示意图所示，A公司作为安然的上市公司，它以51%控股B公司，B公司同样以51%控股C公司，如此往复。表面上A对C、D、E……等公司只有26%、13.3%……的控股，甚至到后来只有几个百分点，但实际上，A公司是完全控制C、D、E……公司的。

　　根据美国通用会计准则GAAP的规定，对于股权不超过50%的子公司，无须合并其会计报表。这也正给安然钻了空子，意思就是，这些子公司的利润都会集中出现在A上市公司的财务报表上，而债务则不会在其负债表中体现。成也萧何，败也萧何。无疑这造就了安然的辉煌和繁荣，但同时也为安然崩塌埋下了致命的隐患。

　　另外，安然财务上的致命环节还体现在其财务监管方面。安然聘请的安达信公司，曾经是世界上五大会计事务所之一。安然与安达信，一个想节约成本，一个想攥住利益丰厚的会计合同，最后形成了安达信既给安然作账，又进行

审计，还作咨询，这种集会计与审计为一体的制度为安然做假提供了条件。这种作法对安然来说无异于掩耳盗铃、饮鸠止渴。除此之外，安然还制造概念，自刨所谓的SPE(特殊目的实体)体系，增加不记入资产负债表的业务，从而降低资产负债率。安然在会计处理上，还率先采用一些伎俩，使公司能够将未来收益但尚未产生收入的长期合同的盈利写入财务报表中，如：market to market“盯市”会计制度。

　　安然的这些财务做假行为，对于作为审计的安达信公司来说只是睁一只眼，闭一只眼。无怪乎安然崩塌后，首当其冲的就是安达信公司，俗话说“唇亡齿寒、兔死狐悲”。

　　安然的财务管理失控还表现在，安然自身的财务制度弹性过大，几乎是放任自流，缺少严格的内控制度。由于安然大部分股东不参与经营和管理，导致管理权和所有权完全分离，而董事会也就无法有效地监督安然高管们的行为，任其对错误的会计处理听之任之。在公司破产前，安然总裁肯尼里·莱且匆忙敛财2600万美元，还给属下发了5500万美元的红包。

　　由此可见，财务管理作为企业最重要的管理之一，直接关系着企业的经济命脉，关乎企业的生死存亡。安然财务管理上的造假与失控，是导致安然崩塌的最直接原因。

　　(责任编辑：胡引定)