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印度股市究竟为何能创下如此行情，对中国股市有何借鉴意义？
昨日，上海社科院经济研究所宏观经济研究室主任沈开艳博士向《每日经济新闻》介绍了印度股市。
百年股市 制度为王
沈开艳表示，早在一百年前，英国殖民者就在印度开辟了股票交易市场。1947年，印度脱离英联邦，宣布独立。这个崭新的国家的开国元勋们沿用了英国人的金融体系。
沈开艳说，“外资的涌入使得印度股市交易活跃，有多只著名国际基金在孟买投资股市。这些资金不是热钱，由于印度上市公司普遍质量优良，上市的目的是为了公司发展，而不是圈钱。这是和中国最大的不同。”
此外，在过去数年中，印度证券市场主动稳固市场架构、优化市场制度以及强化上市公司治理。而中国股市则不同，打上了深深的政策烙印。
沈开艳说：“印度股市还有一个特点，就是监管部门对于申请上市的公司审查非常严格，更重要的是，法律赋予了监管部门很大的监督管理权。”
严刑峻法 公平交易
沈开艳介绍了一个案例，说明印度监管机构的强有力。今年5月，印度证券监管机构———印度证券交易委员会(SEBI)严厉处罚了瑞士银行的关联公司瑞士银行证券亚洲公司(UBS)：“在1年内，禁止其发行与印度证券相关的离岸衍生金融产品。原因是UBS涉嫌在印度股市操纵股价。”
2004年5月17日，印度孟买30种指数大幅下挫17%，创下有史以来最大的盘中跌幅。SEBI调查后发现，UBS是当日抛售最多的机构之一。
SEBI表示，处罚的原因是UBS拒绝提供抛售背后相关基金的具体信息。虽然瑞银披露了那些基金与抛售及衍生品有关，但SEBI称，“瑞银没有提供部分基金主要股东的信息及其中是否有印度公民。”
SEBI的这一处罚，遭到了瑞士银行总部的反对。然而，SEBI依然坚持对瑞士银行作出了处罚。而据调查，此次事件中瑞银仅获利4.183亿印度卢比(960万美元)。正是这样严惩一切违规者的监管，给了投资者很强的信心和很好的保护。
作者：岳敬飞 每日经济新闻
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