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中航油公布债务重组新方案
债务综合偿付率提高至54%
本报讯 （记者 苏冬 程满清) 昨天，中国航油(新加坡)股份有限公司(以下简称“CAO”)向债权人呈递了建议重组债务最终方案。这一方案与2005年1月24日出台的最初方案相比
已有显著改进。新方案将偿还债务占公司欠债总额的比例由之前的41.5%提高到54%，同时也将之前分8年偿还完债务的期限缩短到5年。
中国航油的母公司中国航空油料集团公司总经理荚长斌昨日在一份声明中表示，集团公司原则上同意修订后的中国航油重组方案的条款。集团公司将继续努力完成对参与中国航油战略投资条款的确定，并协助解决有关中国航油法律和法规上的问题，使得通过批准的重组方案的执行不再被不必要地耽误。
首付金额增多偿付期缩短
据了解，CAO重组的最终方案主要条款包括:中国航空油料集团公司(CAOHC)和新投资者共同注资最高至1.3亿美元，CAOHC、新投资者和公司将对注资条款进行协商；2.75亿美元的偿付金额包括两个主要部分:自方案生效之日现金首付1.3亿美元，以及延期支付1.45亿美元，后者5年分期偿付；1.3亿美元现金首付包括:1亿美元新注入资金和3000万美元公司现有现金资产；1.45亿美元延期支付部分将分5年偿付，主要来自公司营运现金流、公司投资分红、出售一项资产、第5年年末或之前再融资。
CAO已经决定出售CLH5%股权，并将从售股收益中拿出6000万美元用于偿还延期债务。
之所以有上述显著改善，是因为CAO承诺出售CLH股权，并在第5年年底之前进行再融资。CAO还同意以LIBOR利率支付利息。CAOHC对公司偿付延期债务充满信心，并承诺对CAO的延期债务偿付提供担保，并协助再融资。在最终方案中，债权人在方案生效之日起12个月内将累计得到1.98亿美元的偿付，相当于39%的偿付率。
债权人获偿将有A、B两种选择
同时，方案设计提供给债权人一个利用其重组的债权选择购买公司股票(购股比例不超过10%)的权利，购买条件与新投资者一致。
最终方案还向债权人提供获得偿付的A、B两种选择:选择A为债权人在重组方案生效之日即可获得一次性现金偿付，即以现金形式进行买断。由于最终方案受到现金限制，安排用于现金买断的现金最高为4500万美元(整个方案中现金首付总额为1.3亿美元)，选择A的债权人将获得45%的固定偿付率，即一美元债务受偿四十五美分。参与选择A的债权金额上限设定为1亿美元。
没有选择A的债权人将参与选择B。公司将通过现金首付加延期偿付两部分偿还选择B的债权人的债务，偿付总额为2.3亿美元(不包括可能从选择A中转过来的现金)。
6月10日之前召开债权人大会
中国航油称，以上改进方案的基础是外部债务总额为5.1亿美元(不包括股东贷款)，包括具有争议的债务、或有负债。公司正在核实债权证明，并将依此确定参与重组方案的债权总数。如果债权总数能降低，则参与选择B的债权人的偿付率将会进一步提高。
以前该公司曾经公告，中航油集团已经邀请淡马锡控股私人有限公司参与注资，CAOHC和淡马锡的讨论仍在继续进行。中国航油和中航油集团拟于2005年7月完成关于股权重组的讨论。
CAO董事会任命的特别工作小组组长顾炎飞女士说:“根据2004年12月10日法庭令，CAO近期将发出会议通知，计划于2005年6月10日或之前召开债权人大会，目的是由债权人对债务重组方案进行投票表决”。
中国航油强调，上述改进的债务重组计划将取决于债权人、CAO的股东们、CAOHC和有关当局的批准。另外，计划中的公司股权重组以及CAOHC和新投资者向公司注入资金，都将取决于中国国资委、CAOHC、新投资者、新加坡证交所、公司的小股东和其他相关部门的批准。
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