普华永道独立调查报告已出炉 列举六大原因 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年03月30日 02:26 新闻晨报 | ||||||||
实习生 周凯 记者 李耀宗 晨报讯 中国航油(新加坡)股份有限公司昨天发布公告,其委托普华永道作的独立调查报告已经出炉。该报告列举了中航油巨亏5.5亿美元的六大原因。 到了2003年底以后,中航油新加坡公司错误地判断了油价走势,调整了交易策略,卖
报告还显示,中航油新加坡公司曾制订《风险管理手册》,明确规定了对公司衍生品交易的“止损”限额,还规定对新的产品进行交易必须在一个委员会和总裁的推荐下获得董事会的批准。而这两项规定完全成了一纸空文。 [六大原因] 2003年第四季度对未来油价走势的错误判断。 看起来好像不想在2004年第1、2、3季中记入损失的想法,最终导致了2004年的挪盘,公司草率承担了大量不可控制的风险,尤其是6月与9月的挪盘。 公司未能根据行业标准评估期权组合价值。 公司由此未能正确估算期权的MTM(一种动量指标,可提供买入和卖出的讯号)价值,也未能在2002至2004年的财务报告及季报、半年报中正确反映。 缺乏正确、严格甚至在部分情况下基本的对期权投机的风险管理步骤与控制。 在某种程度上,对于可以用于期权交易(至少在精神上)的风险管理规则和控制,管理层也没有做好执行的准备。 |