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越南股市交易制度限制，信息不对称，外资并购概念吃香，高分红因素吸引价值投资者
蔡战波 NBD越南报道
“炒家们‘坐庄’有很多顾虑。”对于越南股市，阮长雄日前在接受记者采访时显出一丝无奈。这位原大鹏证券的操盘老手，在年轻的越南股市里遇到了新问题：“这里完全不
同于沪深股市，我们原来的操盘风格很难奏效。”。
他认为，这其中有几个方面的原因：一是交易规则限制较多，一天只有5%的涨跌，又只有两次撮合成交，超过1万股就得进行“大宗交易”；二是越南上市公司的规模太小，容纳的资金非常有限，流动性很差，他现在手里握有的资金相当于1000万人民币，有时做起来老觉得“束手束脚”；另外，由于越南股市里炒作的大多数都是中国投资者，他们对沪深股市里的各种炒作手法都有很深了解，所以越南股市炒作之风远不如沪深股市。
阮长雄举了一个例：“我们在做白雪棉花这只股票时，就出现过这种情况。它在去年3月15日上市时，我们觉得概念比较独特，开始慢慢地吸筹，但越到后面就感到吃货越容易，于是对公司业绩产生怀疑。公司招股说明书上看不出什么问题，答案在二季报中找到了：业绩亏了。我们吃货时根本不知道它上市不到3个月就亏损了，只得认赔出局。不过这种情况在前几年沪深股市中也经常出现。”
阮长雄认为，越南股市的很多东西都仿效沪深股市，但由于股市“太年轻”，在执行某些制度方面还很不“规矩”，况且沪深股市自身还有很多问题，越南股市在照搬时也把很多问题带了过来。他指着一只股票对记者说：“你看平赵机械，这只股票2004年亏损，到今天(3月18日)已经4个跌停了，如果信息能提前披露，跌幅远没有现在这么大，后面不知还有几个跌停。”
阮长雄介绍说，在越南股市，除了价值投资外还有概念炒作，这一点与沪深股市也很神似。越南今年正在加紧进行加入WTO的谈判，《公司法》修改的讨论正进行得如火如荼。现在，越南最时髦的概念就是外资并购。阮长雄说，外国人在越南呆的时间很短，对越南经济的历史、趋势、行业研究，只能根据相关的报道和资料来分析，根本没有亲身体验过，也没有足够的人力和实力搞调研。所以，越南将在哪些方面对政策进行修改？修改后会涉及哪些行业和上市公司？资本市场会出现哪些变化？这一系列问题，都在困惑着这些来自异国他乡的操盘手们。
当记者问他对中国人到越南炒股有什么好的建议时，他深思了一会儿说：“最好不要抱着炒的心理过来，在没有对公司有深入了解的情况下，绝不轻易下单！”“越南经济的发展速度是很惊人的，去年在亚洲居第三位，资本市场的发展也是可期的，对一级半市场热门股票要重点关注，说不定有些公司上市后就相当于沪深股市的长江电力和中国联通、香港股市中的汇丰银行和和记黄浦。我相信，它们的回报率比长江电力和中国联通要高许多倍。”
身在异乡为异客，难道这些来自中国股市的操盘手们就不愿意重新杀回沪深股市了吗？他们现在作为“局外人”又是如何看待沪深股市目前的低迷状况呢？阮文雄笑着说：“总还是要回去的，毕竟沪深股市发展前景还要大一些。但我现在还没有回去的打算，越南股市刚刚开始，里面肯定有机会，尽管我们现在做得不太理想，但还想再看一看。越南股市还有一个优点，很多上市公司每年都有分红，有些公司每年要把一大部分利润分给投资者，这与沪深股市的‘铁公鸡’们相比，不知要好到哪里去。”
据了解，也正是高分红的因素，尽管越南股市在公司治理、信息披露等方面有很多不足，但投资者对公司的研究热情颇高。毕竟，越南现有的上市公司还很少，投资者有足够的精力对这些公司进行全面“体验”，他们研究的中心思想就是沪深股市现在最流行的价值投资。
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