母公司出手中航油 重组方案削债近六成

　　部分中小股东表示，对重组方案感到满意，不会参与集体诉讼

　　中国航油(新加坡)股份有限公司(下称“中航油”)昨天(24日)公布重组方案。当天，本报记者很早就赶到新加坡高等法院希望能够旁听。高等法院负责问讯的工作人员告诉了记者开庭的时间和地点。但等到开庭时间却发现还是在审理另一个案件，记者就和其他记者一起回到问讯处咨询，他们也无法解释。后来才知道原来中航油已经通过立杰律师事务所向新 加坡高等法院递交了其债务重组方案。

　　同时在当天下午4点多钟，中航油向新闻媒体公布了其向新加坡高等法院提交的债务重组计划的主要内容。根据其在公司网站发布的新闻公告，目前，中航油的全部负债(不包括股东贷款)约为5.3亿美元，债权人约为96家。中航油提议偿还2.2亿美元，相当于偿债率为41.5%。这就意味着中航油要求债权人削减58.5%的债务。

　　目前，加上上海浦东机场航油公司33%的股权，中航油的净资产约为1.35亿美元。

    债权人妥协的方案

　　根据该方案，中国航空油料集团(中航油母公司，下称“中航油集团”)以及一个新的投资者将共同注入1亿美元，一部分作为中航油的流动资金，另一部分则支付债权人，而具体的条款，将由中航油、母公司以及这个新投资者共同决定。

　　中航油集团新闻发言人边晖昨晚接受本报记者电话采访时表示，新投资者的身份“还未到透露的时间”。

　　该方案还表示，将首先偿付给债权人1亿美元现金，其中7000万美元来自新注入资金，3000万美元则来自中航油现有资产。而余下的1.2亿美元则在8年时间内逐年偿付。偿债资金来自中航油运营现金、投资收益以及出售资产所得，三部分的具体组合由中航油自己决定。

　　此外，一直引起外界关注的母公司对中航油1.08亿美元债权在此方案中也有特别说明，中航油集团表示不放弃其权利，但是作为“善意的表示”，将采取债转股的方式解决这一问题。转股的价格由中航油集团、新投资者以及中航油三方协商。

　　去年10月份在中航油出现头寸短缺时，中航油集团曾出售中航油15%的股权，获得1.173亿美元资金，并将其中的1.08亿美元贷给中航油用来补仓和弥补部分亏损。中航油集团此前曾表示，要按照通行的做法，向中航油追讨这笔债务。

　　而此前有注资传言的新加坡国有控股淡马锡公司，并未出现在此方案中，但中航油人士透露，中航油集团还在与淡马锡继续商讨注资事宜。淡马锡新闻发言人EvaHo亦对媒体表示，淡马锡并不是新的投资者。

　　据透露，中航油重组方案的最终通过，需要得到多数债权人的认可，这部分债权人持有该公司约75%的债务。据报道，中航油的主要债权包括巴克莱资本公司的2650万美元、英国标准银行的1440万美元、三井物产的1.437亿美元、富通集团的3310万美元以及兴业银行牵头的财团的1.52亿美元。

　　中航油同时表示在公司与新投资者探讨股权重组方案时候，将会充分考虑小股东的利益。

　　一家提前获得该方案的债权机构内部人士昨日下午对本报记者抱怨说：“我们只是小债主，这个方案中我们的声音不够大。”但他表示，如无意外，总部最终会同意这个重组方案，“大家都不希望把事情弄砸了。”部分接受记者采访的中小股东也表示，对重组方案感到满意，不会参与集体诉讼。尽管中航油认为其方案公平且合理，不过，一位不愿意透露姓名的来自某债权人公司的人士向记者表示削减接近60%的债务也许有点不太公平。但他拒绝作进一步的评论。

　　另一债权银行麦格理银行亚洲市场部主管卢先生(StevenLu)在接受本报记者采访时则表示，总部正在评估这份重组方案，并对风险、可行性等方面进行分析，“要最后给出意见，怎么也得有一段时间。”

　　中航油新闻发言人云大卫(GeraldWoon)则向本报记者透露，留给债权人评估该方案的时间最长只有5个月，他表示，中航油将在6月10日召开债权人大会，该方案通过与否届时将最终揭晓。

　　一位不愿透露姓名的分析人士表示，由于此前中航油曾与各大债权人进行过沟通，该方案的出台，也是债权人妥协的结果，估计不会有更多的变数。

　　中航油非执行董事及特别工作组组长顾炎飞则透露，债转股的方案是中航油和母公司反复讨论的结果，希望众债权人“面对现实，支持该方案”。据有关人士介绍，顾本人还是中航油集团投资管理部的负责人。

　　顾炎飞还强调，在股权重组方案上将“保证考虑小股东的利益”。而对记者关于债转股价格如何确定、延期债务偿付的具体安排等问题，中航油集团新闻发言人边晖不愿多作解释。

　　新加坡证券投资者协会CEO大卫.杰乐(DavidGerald)昨天接受本报记者电话采访时表示，“我们的态度是欢迎。”他认为该方案的推出是“有胜于无”，否则公司将陷入破产清算地步，“有一点希望总比一无所获要好。”他还认为，该方案基本上对小股东来说是“公平的”。调查仍未完结

　　中航油目前还在接受着新加坡商业犯罪调查科(CommercialAffairDepartment，下称“CAD”)、金融管理局等机构的调查。记者昨日下午致电CAD，其有关负责人表示，中航油的重组方案虽已公布，但其余调查还未完结，“特别调查报告的出台还需时日”，除此之外，“其他消息暂时无法透露。”

　　中航油董事会秘书常先生(Adri-anChang)则向本报记者表示，CAD指派的特别审计机构普华永道在收走中航油所有财务资料后，目前尚未出具最后的审计意见，为此，“特别调查报告还没有最后出来。”

　　而新加坡金融管理局(MonetaryAuthorityofSingapore)传播处副主任谭女士(ChristinaTan)昨日下午接受本报记者采访时透露，CAD进行的是刑事调查，其结果将决定中航油是否有内部人交易等违法行为。她还强调，“结果出来之前，我们无法判定是否需要和证交所一道，对某些监管条例进行改革。”

　　常先生告诉记者，在债权人会议召开之前，“中航油还得等”，只有所有债权人对方案没有异议，中航油的股票才能恢复交易，“他们同意了，公司才能继续正常运转，股票也才能继续交易。”

　　而根据中航油透露，重组计划中的债务方案需要债权人、中航油集团以及包括国资委在内的中国政府批准，而股权方案则需要母公司、新投资者、国资委以及新加坡证交所和所有中小股东的批准。

　　大卫.杰乐表示，债转股的价格是下一步关注的重点，“我们目前欢迎的只是中航油集团推出重组方案，使得中航油能够存续。”他表示，“最后债转股的价格将决定中小股东的态度。”