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本报记者林纯洁发自上海
和记黄埔(行情 论坛)集团(0013.HK)(下称“和黄”)董事总经理霍建宁上周四(23日)宣布，计划明年分拆意大利3G业务上市。这是和黄旗下首个分拆的欧洲3G业务。高盛将有可能负责此次金额为42亿欧元的上市计划。
高盛是今年10月和黄子公司和记电讯国际有限公司(HutchisonTelecommunicationsInternational)8.99亿美元IPO项目的保荐人。据Finan-cialNews本月24日的报道，和黄英国3G业务可能于2006年随后上市。
本月早些时候，和黄以4.7亿欧元向其意大利3G合作伙伴CIRtel购回合营股权连贷款及利息。此次交易使和黄在意大利3G业务中的股权增至90%。
近日，意大利国营电力公司EnelSpA宣布出价7.92亿欧元收购当地3G电讯公司IPSE。IPSE在意大利拥有3段3G频谱，其主要股东为西班牙电讯商TelefonicaMoviles，该公司投得3G牌照后，一直没有投资。根据Enel的计划，IPSE的两段频谱将被出售，余下一段出租给旗下电讯公司Wind。由于Enel早已计划将Wind上市，而且有望在未来20个月之内完成。所以市场认为和黄将意大利3G业务上市时间从2006年提早到2005年的重要原因是不想与竞争对手争夺市场资金。
Wind是意大利第二大的固定电话运营商和第三大的移动电话运营商。目前和黄以此次交易有违意大利2000年订立的3G牌照条例为由对Enel的收购提出反对，并曾要求当地的地方法院彻查此事。
高盛在今年11月发表的报告中指出，和黄意大利3G业务最快在2006年上市，到那时可能开始有正现金流出现。根据和黄11月数据，和黄在意大利的3G用户为200万。李嘉诚昨日(26日)表示,和记黄埔的第三代(3G)移动电话服务业务明年有望实现盈亏平衡。
台湾工银证券投资顾问有限公司董事总经理简国裕指出Enel收购IPSE，并将频谱售予他人，有可能会令和黄的频谱较其竞争对手少，或引入新竞争者。Vodafone及TelecomI-taliaMobile明年将全面推出3G网络运营服务，也将会对和黄意大利3G造成挑战。
和黄的3G事业开销巨大，可谓是李嘉诚的一次豪赌。根据野村国际(NomuraInternationa)发布的报告显示，包括竞标政府牌照在内，和黄目前为推广3G业务已累计花费250亿美元。根据和黄的数据，其3G业务本财年前6个月利息和税前亏损已经达到15.6亿美元。
如此大的投入并没有为和黄带来满意的回报。在欧洲，和黄计划的3G推广一开始也遇到了技术故障。2003年3月在英国和意大利正式推出了3G服务后也没有立即得到市场的认可。由于移动电视和视频信息等高科技服务无法赢得市场反响，和黄只能通过降价来创造需求。和黄这种激进的做法引起了其竞争对手英国沃达丰(VodafoneGroupPLC)和奥地利电信(TelekomAustriaAG)等的强烈不满。
根据《华尔街日报》的报道，在和黄未进入英国以前，Orange最便宜的3G手机也要265英镑左右。但是现在和黄在英国免费赠送这些价值1000美元的手机。奥地利电信旗下子公司MobilkomAustria的CEO奈姆希克(BorisNemsic)愤怒地说，“和记黄埔是在摧毁整个市场。”沃达丰表示由于和黄的降价，其英国子公司截至9月30日6个月内营运利润减少11%。
在香港市场，和黄也并不乐观。本月19日，由于香港数码通电讯(行情 论坛)集团有限公司的进入，和黄更丧失了3G市场的垄断地位。虽然根据和黄最新公布的消息，公司旗下全球7个市场的3G移动电话服务过去4个月客户人数激增81%，达590万人，高于8月份的320万。但数据同时也显示得到每位用户的平均成本高达358美元，超过了7月份的水平，而每个客户的收入也不如5个月前。
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