图文：酌情消费品行最佳业分析师中信建投孙鸾

　　

酌情消费品行最佳业分析师中信建投孙鸾 点击此处查看全部财经新闻图片

　　新浪财经讯 由CCTV《中国证券》、《中国证券报》、今日投资财经资讯有限公司联合主办的“2005年度中国最佳证券分析师评选”日前在深圳揭晓，新浪财经独家网络支持。图为：酌情消费品行最佳业分析师中信建投孙鸾。

　　工作单位：中信建投 学历：硕士

　　研究方向：零售行业 职位：分析师

　　兴趣爱好：旅游、电影、运动、聊天

　　专业特长： 财务基础扎实

　　最喜爱的投资格言：把握趋势

　　最崇拜的投资大师：索罗斯

　　获奖感言：百尺竿头，更进一步。

　　05年主要工作业绩：

　　1.2005.7.4

　　《零售行业：利润追溯》

　　2.2005.4.4

　　《零售行业：寻找强势零售终端》

　　3.2005.9.23

　　《大商股份：具备长期投资价值》

　　最新研究成果：

　　《东方集团：转型中蕴含重大机遇》；

　　《农产品：2006年业绩有显著增长，调高评级》

　　05年研究体悟：

　　潜心研究行业的发展规律和未来趋势，以及上市公司的最新动态。

　　焦点连线

　　1、记者：您认为目前A股的“性价比”如何？即目前A股还有估值吸引力吗？

　　孙鸾：性价比，不能单纯从市盈率和市净率角度来看。要把A股置于整个蓬勃发展的

中国经济和世界范围内来看。中国经济的迅速发展，得到世界的认同。中国企业的投资价值也得到外国投资者的认同。在目前

汇率升值，外资进入中国的前景下，A股的估值水平仍然有吸引力。

　　2、记者：您最看好2006年的哪些投资主题？

　　孙鸾：奥运概念、铁路、银行、创新和新能源、零售等消费品

　　3、记者：您认为决定公司价值的主要因素有哪些？核心因素是什么？

　　孙鸾：股价决定于公司的持续增长能力，而公司的持续增长能力，又来自于公司的核心竞争力。这取决于行业本身是否处在成长中，公司在行业中的地位如何；公司是否处于快速的扩张阶段。当然公司产品的需求和供给还受到上下游产业的影响。但核心是成长性。

　　4、记者您认为哪些行业开始或正处于景气高峰？

　　孙鸾：目前处于景气高峰的行业，主要还是上游的资源、能源类行业，以及受到石油上涨而带动的新能源、新材料行业，还有下游的消费类，包括零售、还有受国内的军工行业，以及由此带动的一些机械重工行业。

　　5、记者：您认为在宏观经济调控背景下哪些行业会从中收益？

　　孙鸾：目前的宏观经济调控，对

房地产，及其上下游行业均会带来不利影响，而消费类的食品饮料和零售与此相关性较低，因此会从中受益。

　　6、记者：您在行业研究中运用的宏观经济数据与行业数据可靠吗？

　　孙鸾：零售行业本身非常分散，并且统计上面难度较大，因此行业数据本身就很少，而且很不可靠。统计口径和财务口径出入较大。宏观经济数据来说的话，我觉得国家的统计体系目前仍然在完善之中，前后可比性不强，时常进行调整。

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