洪泰基金盛希泰：中概股回归被撂在半道上了
几个月前还在满心欢喜踏上回乡路的中概股，正在面临一个艰难的局面。
A股连续暴跌，短短数周，市值已经蒸发超过17万亿元。还在观望的中概股到底要不要回来？前期积累的创业氛围是否会遭受影响？对于PE、VC行业，特别是天使投资来说，是否正在被“连坐”？
《第一财经日报》记者带着这些问题采访了洪泰基金创始合伙人盛希泰，在成为天使投资人之前，盛希泰是证券行业知名少帅，曾担任华泰联合证券董事长。
中概股需重新评估回归进程
盛希泰表示，A股这波上涨是“神似”的上涨，更是“神经病”般的结束，而A股暴跌的原因主要是因为融资盘。资本市场发展20多年以来，从来没有过这么大规模的场外融资盘。盛希泰比喻，这就好比赌博，一拖十、一拖二十，一旦跌下来就会摧枯拉朽，一旦平仓就得卖股票，而平完后就得到下一个段位，然后再抛售、再跌、再平，如此之后必然会产生暴跌。
前几个月，拆了VIE架构登陆创业板的暴风科技迎来股价在短期内的暴涨，让同行们艳羡不已。随后，中概股回归大潮开启，无论是已经在海外上市或者非上市的公司，纷纷开始了私有化或者拆V之路。
盛希泰表示：中概股需要重新评估回归的进程，因为任何市场都是有窗口期的，中国的窗口期就更加明显，之前正在操作回归的企业现在一定程度上是“撂在半道上了”。
“这一次跟之前的情况都不同，呈现的是断崖式的下跌态势，尤其是7月7日晚上，大宗商品期货、汇率等的变化，一定程度上情况已经发生大的变化。”他说道。
想要回归的公司，无论是直奔新三板，还是想上主板或是创业板，都正在面临一个艰难的局面。
7月8日，上证指数勉强站稳3500点，一个月之前，市场讨论的还是能冲上6000点，创业板同样跌至历史低位。截至目前，A股超过1300家公司停牌，千家股价遭“腰斩”。新三板也没法独善其身，三板作市指数跳水，将前期的涨幅消耗殆尽。
创业者和投资者信心需要维护
对于创业者来说，尽管B轮融资之前的创业公司距离上市还有距离，但是新三板以及未来战略新兴板的推出，都将极大的拉近创业公司和资本市场的距离。一旦二级市场风吹草动，传导期会大大缩短。
“现在A股市场这种暴跌的方式是以前从来没有过的，比较担心的是各方信心都受到打击。”盛希泰指出。
本报记者走访多个投早期项目的VC获悉，现在，LP对于出资呈现出更为谨慎的态度，特别是当LP是上市公司大股东时，往往还面临着大量的股权质押情况。
分析人士指出，随着这波断崖式的股价下跌，众多股权质押的股票也面临被强制平仓的风险。因此，金融公司会要求质押者要么补充，要么被强制平仓。通常来说，这些质押的股东会选择补仓、加钱等。在这种情况下，LP和基金管理者对于对早期项目的投资会变得更加慎重。不过，有的出资人也可能为了分散投资风险，将二级市场的钱转而投向一级市场。
因为早期项目回报周期长，天使投资机构的募资本身就并不容易。并且，中国的创业项目现在很多都是模式的创新，并没有特别高的门槛。盛希泰表示，上述几个方面的因素叠加在一起后，可能会对创业的氛围造成一定的影响。
不过，对于洪泰基金来说，盛希泰表示募资还没有面临困难，其透露，洪泰目前正在募集天使二期、A轮基金和新三板基金等2～3只人民币基金。
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