IPO排队企业转板之争 预披露前弃深转沪
经济导报首席记者 韩祖亦
虽然IPO批文还未正式下发，但排队企业预披露似有进入“集结”尾声之势。5日晚间，证监会[微博]发布第33批共3家企业IPO预披露和预披露更新信息，均拟在上交所[微博]上市。自此，已有445家企业发布了预披露或预披露更新信息。
值得注意的是，原指不同层次交易市场间变动的“转板”，如今却用来形容一种新现象———据不完全统计，在已进行预披露的排队企业中，累计已有82家公司决定将上市平台由深交所[微博]变更为上交所，两大交易所之间的上市资源差距大幅缩小至29家。
据经济导报记者统计，在目前已披露招股书的排队鲁企中，山东华鹏玻璃股份有限公司(下称“华鹏玻璃”)、索通发展股份有限公司(索通发展)及青岛康普顿科技股份有限公司(青岛康普顿)等3家企业由最初的深交所转板上交所。
“排名位次和上市快慢，当然是我们公司转板的首要考量因素。”华鹏玻璃负责上市工作的赵姓办公室主任对导报记者表示。
转板大门开启
作为国内日用玻璃行业的龙头企业之一，华鹏玻璃搭上了IPO预披露的“快车”，拟发行2640万股，共募集4.63亿元资金。其中，1.83亿元用于引进高档玻璃器皿生产线技术改造项目，1.30亿元用于引进高脚玻璃杯生产线建设项目，1.50亿元用于偿还银行贷款。
“如果按此前证监会关于上市地与企业公开发行股份数量挂钩的规定，华鹏玻璃的发行股数是断然无法在上交所主板上市的。以往，发行股数在8000万以上的才能上上交所主板，股数在5000万以下的上深交所，5000万至8000万股之间的企业可以自由选择。”在某大型证券投行总部执行总经理严鹏看来，证监会3月底宣布首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不再与企业公开发行股数多少挂钩，“可谓开启了排队企业转板的大门。”
上述赵姓办公室主任也表示，证监会对于沪深交易所的均衡原则，以及对股数限制规定的废除，使得公司看到了冲击上交所主板的希望。“之前，深交所的排队企业数量比上交所多很多。因此，公司从深交所转到上交所后，排名提前了不少。较以往的时间表而言，公司有望提早上市，实现融资目标。”
“对于排队企业生产经营而言，能否尽快上市融资是非常关键的。即便转板需要一定的流程和手续，但在提早进入审核程序，加快上市速度的预期面前，完全不值一提。同时，对于山东企业而言，在上交所上市，也有地缘因素考虑，能有效降低差旅费和沟通成本。”严鹏表示。
导报记者注意到，在华鹏玻璃转板背后，隐约闪现着保荐机构的身影。招股书显示，华鹏玻璃的保荐商为广发证券股份有限公司，其保荐的11个项目都更改了上市地。不过，上述赵姓办公室主任表示，公司转板是出于上市效率考虑，“没有什么外在因素。”
此外，位于山东省临邑县，专业从事铝用预焙阳极研发、生产和销售的高新技术企业索通发展，也于日前由深转沪，拟发行不超过6020万股，合计募集资金约6.7亿元，投入嘉峪关索通预焙阳极有限公司年产25万吨预焙阳极项目和研发中心建设项目。保荐机构为华泰联合证券有限责任公司。
市场化指日可待
目前，沪深两大交易所的主要收入来源是交易经手费、上市公司缴费和交易席位费。在经济转型的大背景下，以蓝筹股、传统行业个股居多的上交所交易活跃度远远低于深交所。
“上交所已经感受到危机了。虽然主板以蓝筹股为主，企业规模较大，但市盈率却比深交所低出不少。如今，散户、机构投资者都愿意炒作中小板和创业板这类盘子小、成长性好、概念丰富、市盈率可观的个股，对蓝筹股并不感冒。”在严鹏看来，提高交易活跃度，成为上交所迫在眉睫的任务。
“一直以来，两大交易所呈现出深强沪弱的局面。证监会以《发行监管问答》的方式鼓励排队企业自主选择上市地，不再与企业公开发行股数多少挂钩，也是政策向上交所倾斜的标志。毕竟，沪深两市均衡发展，充分竞争，对于上市公司和投资者而言，都是有益的。”锐财经首席分析师王政表示。
此外，严鹏透露，目前上交所与深交所之间对于上市资源的竞争非常激烈，并派出员工主动对接优质企业，游说其转板，在所能提供的上市及交易服务上给予承诺。“此前，证监会审核部门还表示，将按照沪深交易所均衡的原则开展首发审核工作，可能会‘分开审核’。这对于上交所而言又是一大利好。在撤掉两大交易所之间的隔离带后，真正的市场化竞争指日可待。”
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