游族信息借壳上市 资本市场后市可期
中国游戏行业自诞生以来始终保持着高速发展的步伐，网页游戏自2008在中国市场兴起，至2012年期间其复合增速更高达42%。由于受到IPO持续暂停的影响，重组并购成为不少企业迈向A股资本市场的"橄榄枝"。仅今年8月至10月，就有16家企业进行重大资产重组。10月23日，福建上市公司梅花伞发布公告，拟以非公开发行股份的方式购买游族信息100%的股权，这也意味着若这次交易顺利完成，游族信息将通过 “借壳”的方式完成上市，成为A股市场上真正意义的页游第一股。
本次游族信息借壳上市，游族信息获得了38.67亿元的股权作价。作为一家网络游戏公司，游族信息具有前端研发与平台运营双核业务、页游领先手游居上的两大特点。受益于精品战略，游族信息先后推出的 《女神联盟》、《大侠传》、《大将军》等多款产品均成为热门游戏，牢牢占据产业链上游，百度[微博]、腾讯、360、37玩等均为游族信息的合作客户。
在移动游戏方面，游族信息自2012年起就率先进军手游领域并获得不小的成功，《一代宗师》手游版长期占据台湾地区热门游戏APP第一，全新题材的《萌江湖》亦反响不俗。事实上，移动游戏市场是一片蓝海。智能手机普及和客户闲暇碎片化共同驱动手游市场爆发式增长。最低的游戏开发成本使得开发商数量众多，平台运营商的渠道之争成为重点。目前主要的运营商包括：系统开发商 (如苹果、Google)、移动运营商(如移动、联通和电信)、终端制造商(三星[微博]、华为)、第三方商店(如91助手、机锋网)以及互联网公司(腾讯、360、百度和网易等)。
“手游与页游一样，对于我们同等重要，所以投入的资源并不比页游少，以后还会越来越大。”据了解，游族在移动游戏后续产品储备上已有数款产品正处在研发流程当中，且近期就将发布多款手游，预计2013年下半年及2014年即可上市，以游族信息的过往研发能力来看前景十分可期。而通过自主平台运营和联运平台运营，游族信息积累了大量资深玩家，用户粘性高、价值贡献大。与此同时，通过整合内外资源，游族信息积极布局海外市场，目前已在海外11个国家以及港澳台地区建立了运营伙伴体系，形成了较强的品牌优势。新推出的网页游戏 《女神联盟》、《骑士战歌》等也将在东南亚、欧美等地先后上线。
多款精品游戏的畅销、自主平台运营的优势，使得游族信息在本次交易获得较高的转让溢价。但有趣的是，作为研发与平台并重，兼具手游亮点的游族信息，其本次交易估值38.7亿元相对2013年预测净利润的动态市盈率倍数为13.89倍，低于近期上市公司收购游戏类标的公司的平均动态市盈率倍数(14.01倍)，在10月的其他收购案中，37玩、玩蟹科技、上游信息的市盈率分别达到14.58倍、14.57倍、15.53倍，这也许意味着若游族信息未来成功上市，可能又会受到投资者的一番热捧。
“优秀的游戏公司不再甘心被收购，希望自己掌握命运”。借助今年游戏业资本运作的大潮，有足够实力的游戏厂商正在采取类似借壳上市的形式寻求突破，而游族相信正是其中重要的参与方之一，以游族目前在行业稳健的表现、相信游族管理团队同样希望在资本市场掌控自己的命运。在网游行业方兴未艾、资本市场关注度持续升温的今天，游族信息进入A股市场，后市表现值得期待。
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