□晨报记者 华笑丛

　　近期，新股市场又开始悄然发生变化。一方面，曾一度告别市场的首日大面积破发又重现市场，3月27日以来发行的9只新股中，7只在上市首日出现了破发；另一方面，在管理层抑制“三高”的重拳之下，新股发行市盈率“节节后退”，刚发行等待上市的几只新股市盈率已降至20倍左右，再现新股询价改革前的低估值水平。

　　“打新专业户”老张前不久中到了500股裕兴股份，本以为将有所收获，但没想到3月29日上市当天，42元发行价的裕兴股份开盘就大跌，首日收盘仅35.07元，下跌16.50%，一下亏损近3500元，让老张懊恼不已。裕兴股份也是7只破发新股中，上市首日破发幅度最高的。其次是同日上市的慈星股份，尽管35元的发行价市盈率仅为16.43倍，但上市首日公司收盘价仅为30.22元，下跌13.66%。其余5只新股上市首日破发幅度虽在10%之内，但也让打新者肉痛不已。

　　最近股市不算太冷，但新股缘何没有了前段时间的气势？管理层的态度起到了关键作用。 “在新一轮新股改革中，管理层压制三高、遏制炒新的决心十分明显，这肯定给新股市场施加了压力，如果接下来发行的新股估值都再下一个台阶，相比之下，最近发行的几只新股估值就显得还未回归到位，可能影响到投资者的兴趣。 ”有市场人士如此分析。

　　事实上，近期新股的市盈率也确实已经在逐步走低。今年以来发行的新股，市盈率虽多在30倍左右，20多倍发行市盈率也经常可以见到，甚至十几倍市盈率的新股也已露脸。已发行正等待上市的4只新股中，华声股份、康达新材两公司市盈率刚过20倍，怡球资源、奥马电器(微博)则仅十几倍，逐渐进入“2时代”的市盈率，基本回到了新股市场化改革前的水平。

　　昨日，个人投资者参与询价已经启动试点，正式实施后将给新股市场带来什么新的变化，投资者在拭目以待。