今年一季度IPO融资额创近两年新低，A股IPO市盈率连续下滑

　　本报讯 （记者刘夏）记者昨日获悉，投中集团发布最新统计数据显示，2012年第一季度，中国企业IPO数量连续第5个季度出现下滑，融资金额创出最近两年新低。根据报告，由于境内外融资环境不佳，投资者风险意识加强，今年一季度，只有66家中国企业在全球各资本市场完成IPO，同环比分别减少40.5%、12.0%；合计融资399.1亿元，同环比分别减少66.8%、60.1%。

　　A股平均发行市盈率降至31.5倍

　　境内方面，中国企业境内A股的IPO融资金额连续4个季度下滑。尽管A股IPO融资规模不佳，但IPO估值却回归合理。2012年一季度A股平均发行市盈率已降至31.5倍，连续第4个季度下滑；其中创业板、中小板、主板平均发行市盈率分别为34.7倍、29.7倍、22.7倍。

　　据统计，今年一季度，A股共有58个交易日，股市走势如过山车，先上后下。上证指数一季度上涨2.88%，为近四个季度以来A股首次出现单季上涨。分析认为，第一季度的市场基本面状况错综复杂，利好利空信息不断，在客观上造成了股市的动荡不稳定的结果。

　　赴美上市潮短期恐难再现

　　境外方面，一季度16家中国企业登陆香港资本市场，融资约43.1亿元；一家中国企业登陆美国资本市场，融资约4.5亿元。此外，截至一季度末，今年已正式向SEC递交IPO申请的中国企业尚有神州租车(微博)、盛大文学(微博)、易传媒、新生源等4家。

　　不过，中国企业赴美上市情况仍不乐观。在多次缩减融资规模并由原投资人认购部分股份后，唯品会（名牌时尚折扣网）最终于3月下旬在纽交所挂牌上市。然而，其在IPO时的低估值、认购不足，以及上市后股价的不断下跌，均显示并未真正获得投资者的认可。

　　投中集团分析师王甲认为，投资者目前对于中概股的诸多顾忌和担忧依旧。中国企业赴美上市意愿暂时难以高涨，其上市进程或再搁置，短期内赴美上市潮恐难再现。

　　■ 放大镜

　　首季IPO中交建夺冠

　　2012年第一季度，排在中国企业IPO融资规模前五的，分别为中国交建、慈星股份、吉视传媒、京威股份和普邦园林。其中，中国交建坐上了头把交椅。

　　在过会逾5个月后，中国交建3月9日在上交所挂牌上市，融得资金50亿元，成为一季度最大IPO。上交所也因此迎来龙年首只大型蓝筹股。由于考虑到募资需求、资本市场实际情况等方面因素，公司主动缩减发行规模过半。此前中国交建在2006年登陆H股。

　　而在第一季度，A股49只新股中有11只出现上市首日即破发情况，占比达到22.4%。

　　创业板“高回报”幻灭

　　清科研究中心近日发布最新数据显示，一季度境内VC/PE（风投/私募）的平均账面回报全线下降，其中创业板仅为5.02倍。成为创业板两年来的最差水平。

　　自2009年底开闸以来，创业板一路高歌猛进，不仅市盈率处于较高水平，而且其丰厚的平均账面投资回报也令投资者收益颇丰。2009年、2010年和2011年的创业板平均账面投资回报分别为7.48倍、10.90倍和7.81倍。

　　清科报告认为，二级市场低迷，监管日益趋紧，创业板为VC/PE机构、投资者，乃至整个资本市场所编织的“美丽童话”行将落幕。

　　本报记者 刘夏