在中国证监会的统一部署下，沪深两市交易所相继在本周三、周四公布了限制新股炒作的措施。该新规被业内称为“史上最严厉”的遏制炒新措施。

　　上海证券交易所（上证所）昨日公布了打击炒新的新规，对新股上市首日的临时停牌（简称“临停”）措施拉出三条红线，即较开盘价首次上涨或下跌达10%，临停30分钟；较开盘价上涨或下跌20%，以及换手率（成交量除以当日实际上市流通量）达到80%的，直接临停至收市前5分钟（14时55分），新规今日起实施。

　　值得关注的是，上证所对于上市初期单一账户日买量不得超1％。的规定，不仅适用于新股上市首日，而且包括了新股上市后的前10个交易日。

　　“这个规定相当厉害。”一资深投资顾问说道，通常拉抬一只个股股价需要收集至少30%的流通股筹码，上证所此项规定的实施，一定程度上遏制了新股遭恶炒的可能。

　　对于如此严厉的监管措施，中国证监会主席郭树清昨日表示，希望新股首日涨幅和换手率的限制仅是暂时措施，这是保护散户的措施。

　　两档涨跌幅临停制

　　上证所是在昨日收市后发布了该遏制新股炒作新规的。该规则与深交所一样，不仅覆盖新股上市首日，也涵盖了其他无价格涨跌幅限制股票盘中临时停牌的标准。

　　规则显示，新股上市首日，若盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上（含），停牌30分钟且当日仅停牌一次。

　　相比深交所前日发布的一档临停规则，上证所的更为宽松。深交所规定，盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达10%、盘中换手率达到50%的将直接被临停至收市前3分钟，换手率临停阀值则定于50%，规则相同。

　　上证所特别指出，若在开盘集合竞价阶段，新股交易换手率就已达到或超过80%的，自9时30分开盘后就对其实施临停直至14时55分。在盘中临时停牌期间，投资者可以撤销未成交的申报，这与深交所的规则一致。

　　在之前上证所制定的《证券异常交易实时监控指引》中规定，无价格涨跌幅限制的股票，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过30%，将被临停30分钟；累计上涨超过100%或累计下跌超过50%的，临停时间持续至当日收盘前5分钟。

　　盘中可暂停当日交易

　　除了对临停红线标准进行了更严格的限制外，上证所表示还将对异常交易行为进行重点监控，且监控之时间段并不限于新股上市首日，延续到新股上市初期（10个交易日内）。

　　上证所定下的“异常交易行为”包括：对同一账户或同一控制人控制的多个账户，单日累计买入数量超过新股实际上市流通量1％。的；同一账户或同一控制人控制的多个账户进行日内反向交易或频繁隔日反向交易，且数量较大的；在集合竞价阶段或收盘前15分钟，通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报撤单等方式，严重影响新股开盘价或者收盘价的；在连续竞价阶段，当最新成交价接近日内最高成交价（是指即时揭示的五档行情中的卖价之一不低于日内最高成交价）时，以不低于行情即时揭示的最低买入价格（即时揭示五档行情中的买五价）累计申报买入数量超过新股实际上市流通量0.2％。的，如果该新股股价涨停，涨停价的累计申报买入数量也不得超过新股实际上市流通量0.2％。；申报买入价格高于申报时点之前的行情揭示最新成交价的2%，且数量较大的；利用市价委托进行大额申报，严重影响新股交易价格的；以及其他上证所认为需要重点监控的其他新股异常交易行为。

　　上证所表示，对存在前述异常交易行为的证券账户，可以单独或同时采取四项监管措施。四项措施中除了现有的口头或书面警示和提交合规交易承诺外，新增了两项力度较重的处罚措施——盘中暂停账户当日交易，以及认定账户所有人为不合格投资者。“一旦被认定为不合格投资者，将会在一段时间内被禁入股市交易。”上证所相关负责人说道。

　　若情节严重的，上证所将给予限制账户交易的纪律处分，并计入诚信档案。对情节特别严重的，将上报证监会查处。

　　根据现行的新股申购规则，网上单个账户申购新股的上限，便是新发股份数的1％。。

　　除了对有异常交易的投资者个人实施监控和惩罚措施外，上证所还定下了券商监控的职责界定及对失职行为的处罚措施。明确券商营业部负责人是其所在营业部新股交易协同监管的直接责任人，若券商有失职行为，比如“一年内有2个客户证券账户因新股异常交易行为被上证所限制交易的”，上证所将约见相关高管谈话等。

　　国泰君安专事新股研究的一量化分析师表示，粗看之下似乎是上证所规则较宽松，但由于它又控制了10个交易日的炒作行为，反而更加严格。

　　中国交建今受考验

　　昨日上市的两只创业板新股蓝英装备（300293）和博雅生物（300294），成为深交所新规出台后，首批适用的新股。

　　这两只新股在开盘后，随大量买卖盘的涌出，盘中换手率瞬间大幅飙升，并双双在开盘不到半小时的时间内，触及了深交所制定的“50%换手率”临停新规，从而在全天竞价时段被实施临停。最终，博雅生物全天涨幅55.2%、换手率62.97%，蓝英装备全天涨幅29.84%、换手率63.49%。

　　深交所在盘后发布的新闻稿称，昨日基金等专业机构均未参与新股首日交易，主要买入账户仍为中小散户。如博雅生物，昨日买入该只新股5万股以上的个人投资者仅有11个，买入股数占比仅为8.02%，买入1万股以下的个人投资者有5777个，账户数量占比为96.82%，买入股数占比60.09%。

　　如果套用上证所对“异常交易行为”第一项的认定，博雅生物现流通股份为1523万股，1％。流通股份为1.523万股。在昨日买入博雅生物的账户中，有11名个人投资者属于“异常交易行为”。

　　值得关注的是，在下午复牌和收盘集合竞价期间，中小投资者参与比例明显增加，买入博雅生物和蓝英装备1万股以下的个人投资者分别有1406个、1279个，账户数量占比分别高达97.5%和97.7%，买入股数占比分别为66.67%和74.09%。这些“最后3分钟”抢入的投资者，是否会在今天产生效益，以此来检验新政可持续性的效果。

　　值得关注的是，今天是主板大盘股中国交建（601800）挂牌上市的日子。它也成为适用于上证所新政的第一只新股。“该股的表现将成为验证新政的一个案例。”上述分析师说，在中国交建发行时，其主承销商便主动包销，从而将发行价定在了5.4元/股的询价区间上限。

　　国泰君安一量化分析师提出，炒新新规执行是否会造成“相当多新股盘中触及停牌条件，最后三五分钟重新定价呢？这是否会带来投资机会，值得关注”。