晓晴

　　核心提示：仅以平安证券(微博)为例，自去年上半年至今，在平安证券担任保荐人的拟上市企业中，申请撤回IPO申请的公司就超过了十家。

　　作为国金证券(600109.SH)投行部的一位资深保荐代表，余月民(化名)11月30日对本报记者直言，IPO的冬天已经来临。他们已切身感受到了IPO的阵阵寒意。

　　“最近一段时间以来，IPO过会率是直线下降。”余月民称。“现在好的投行项目很难找，项目周期也已大大延长。如今，从项目接触到进行尽职调研，再到决定项目是否立项的时间就至少要花三个月时间。”

　　而本报记者最新获悉的信息也表明，针对近期上市保荐书中将保荐对象张冠李戴、上市公告书出现明显遗漏、提交巨潮网的发行上市披露文件版本错误等情况，深交所已采取了向相关保荐机构和保荐代表人发出监管函、上报证监会等措施，并于11月29日正式下发了切实履行保荐职责提高发行上市工作质量的提示。

　　“这等于是给券商保荐人员又戴了一个‘紧箍咒’。”余月民对本报记者表示。

　　事实上，进入11月以来，IPO过会率陡然降至70%以下，其中华泰联合保荐4家闯关3家遭否。而今年前11个月IPO过会率为76.72%，海通证券(微博)(600837.SH)、招商证券(微博)(600999.SH)等7家券商保荐IPO过会率未能达到平均水平。

　　撤回IPO申请数量激增

　　深交所提出，保荐机构应当建立报送、上传文件双人复核制度，确保提交的发行上市申请文件真实、准确、完整，确保提交深交所的书面文件与对外披露的文件一致。同时，保荐机构应当建立严格的内部问责机制，对有关责任人员及时进行责任追究。

　　“截至目前，包括深交所在内的监管层已加大了IPO市场的监管力度。实际上，就IPO申请而言，如果算上拟上市企业IPO申请被劝退和主动撤回上市申请的拟上市企业在内，那么，IPO申请的过会率就要大打折扣。”余月民告诉本报记者。

　　本报记者调查表明，仅以平安证券为例，自去年上半年至今，在平安证券担任保荐人的拟上市企业中，申请撤回IPO申请的公司就超过了十家。其中，仅今年以来IPO申请撤回的拟上市企业就有8家。

　　其中，泰昆集团和恒信玺利两家公司均为今年9月申请撤回的公司。而先锋医药在首次申报创业板，后撤回；而二次申报中小板之后，同样今年7月6日又遭遇撤回的命运。

　　上市券商过会率分化

　　对于券商而言，IPO过会率下降意味着很多工作将白费功夫。

　　据同花顺iFinD统计数据显示，截至11月30日，今年以来累计有305家拟上市企业提交了IPO首发申请。其中，234家公司获准通过，占比76.72%；63家公司被否，占比20.66%；包括暂缓表决等在内的公司共有8家，占比2.62%。

　　有的券商屡次闯关失败。比如，德邦证券、金元证券以及合资券商财富里昂在内的三家小型券商是零通过率。

　　其中，德邦证券主承销的四川创意信息和佛山市燃气集团首发均未获通过；金元证券担任保荐人的诚达药业和山东舒朗服装IPO申请也双双被否；财富里昂今年唯一一单IPO项目云南文山斗南锰业股份有限公司，也于今年9月5日遭发审委否决。

　　从券商保荐IPO数量来看，国信证券和平安证券各以33家拟上市企业上会位居列第一。但国信证券IPO过会率未能达到平均水平，仅为75.76%。

　　上市券商中，中信证券(600030.SH)和广发证券(微博)(000776.SZ)分别以100%和81.82%的通过率位居前二位，领先整个上市券板块。今年以来，中信证券和广发证券分别有8家和11家公司IPO申请上会，最终分别有8家和9家公司获批。

　　“公司项目运作的每个环节都有不同的人参与，以避免信息过分集中在某个业务人员手中，也保证了公司对项目情况有个基本把握，如果保代执业水准较低，公司也能很快发现并且纠正。”对此，广发证券投行部有关负责人在接受本报记者采访时表示。

　　“对于有较明确的线索表明企业欺诈风险很高时，即便是企业的其他指标再好，我们也将主动选择放弃。”该负责人强调。

　　但多家上市券商的IPO过会率并不如意。

　　今年以来，包括海通证券、招商证券、兴业证券(微博)(601377.SH)、光大证券(601788.SH)、宏源证券(000562.SZ)、长江证券(微博)(000783.SZ)、西南证券(微博)(600369.SH)在内的7家上市券商，其IPO过会率均要低于今年的平均水平，分别为76.47%、75.00%、75.00%、66.67%、66.67%、66.67%、60.00%。