中国一汽的上市终于迈入了实质性阶段。

　　继7月1日，一汽轿车与一汽夏利发布“控股股东变更提示性公告”后，昨日，一汽轿车(000800)和一汽夏利(000927)再度双双发布公告称，中国一汽轿车股份有限公司(下称“一汽股份”)于近日收购公司控股股东中国一汽集团所持有的两家公司各53.03%和47.73%股份。

　　分析人士表示，这标志着一直备受关注的一汽集团整体上市进程终于进入了实质性的操作阶段，而一汽股份或将成为集团整体上市的整合平台。然而即使“回避”关联交易可能带来的繁琐而复杂的问题，采用IPO方式上市，据多家证券分析机构预测，一汽的上市时间最快也要落在2012年。

　　一汽股份人员来自一汽高管

　　根据一汽轿车和一汽夏利昨日公告，上述收购完成后，一汽股份将直接持有一汽轿车和一汽夏利总股本53.03%和47.73%的股份，一汽股份成为了一汽轿车和一汽夏利的控股股东。公告中还提到，一汽集团作为一汽股份的发起人，将以股权收购方式将其持有的一汽轿车和一汽夏利全部共计16.24亿股作为出资注入一汽股份。其中，一汽轿车8.63亿股，一汽夏利7.61亿股。出资完成后，一汽轿车和一汽夏利的控股股东将变为一汽股份，一汽集团不再直接持有两家公司。

　　通过本次收购，一汽股份除持有一汽轿车和一汽夏利股权外，还将直接持有一汽财务有限公司70.80%股权，并通过一汽轿车持有一汽财务有限公司21.75%股权，通过一汽财务有限公司和一汽轿车间接持有吉林亿安保险经纪股份有限公司合计65%的股权。

　　一汽股份是中国一汽根据国资委批准的整体重组改制方案于6月28日新成立的全资子公司。其注册资本高达780亿元，其经营范围为汽车制造及再制造、新能源汽车制造。一汽集团持有其99.62%股权，剩余股权为一汽资产公司所有。

　　随着一汽股份的设立，其整个经营管理团队也浮出水面，皆为一汽集团高层。其中总经理兼高级工程师徐建一担任一汽股份的董事长兼总经理，一汽股份8名董事分别为集团总会计师滕铁骑、高级工程师金毅、高级工程师秦焕明、高级工程师吴绍明、高级工程师董春波、高级经济师孙国武、高级政工师黄文昌、高级工程师徐宪平。一汽股份表示，在未来12个月内其暂无继续增持一汽轿车和一汽夏利股份的计划，也无任何对外处置其的计划(同一控制人控制下的不同主体之间进行的转让除外)。

　　完成IPO方式上市最快在2012年

　　中国一汽整体上市的传闻由来已久。据记者从一汽集团内部了解到的信息，自去年聘请安信证券作为主体财务顾问进驻一汽后，今年4月，中国一汽涉及上市事宜的资本层面的运作全面提上日程。

　　尽管如此，关于中国一汽的上市方式，坊间却流传着三个版本：IPO、借壳及分拆上市。对此，国信证券的分析报告曾表示，借壳或拆分方式对于中国一汽来说均存在关联交易问题，因而采用IPO路径有可能是一个不错的选择。

　　然而即使选择IPO，一汽上市的时间也比业界此前的预期更久。包括国泰君安、瑞信方正证券等多家分析机构的分析师均表示，一汽股份成立获批之后还需要走一系列程序才能实现IPO，其中包括向证监会提供一年财务报表等事宜，因此被预计即使走绿色通，上市最快也要2012年。

　　当被问及一汽股份为何不选择借壳，而选择IPO这种似乎更为复杂的操作方式时，接近一汽集团的人士表示，“IPO更有利于融资，一汽集团还是很缺钱的，搞自主品牌研发和生产，搞新能源汽车研发生产都需要大量资金。和其他融资方式相比，上市的成本最低。”

　　“一汽股份成整合平台乃大势所趋”

　　早在5年前，在国资委的统一规划下，中国几大汽车集团被“号召”于三年内集体上市，彼时，一汽集团也曾高调发出重组改制上市的信号。随后，与之同时发出上市宣言的上汽集团及东风集团先后实现了整体上市，而一汽集团却由于辅业庞杂、尾大难掉，改制进展缓慢。2009年以来，关于一汽集团上市的传闻不时在业内掀起报道浪潮，然而却并无涉及资本层面的运作浮出水面。

　　“一汽一直在内部梳理的过程中，长春城里有10万员工啊！如何让人相信改制后比不改要好，对任何领导班子来说都是一个难题。”一汽集团内部人士表示，如何处理好现有的合资业务、自主业务及人员安置成为改制的重点课题。

　　为了“梳理”企业内部的产品架构，2010年4月，中国一汽发布全新的产品架构，并在随后的一年中，实现了合资产品线与自主产品线的剥离。

　　然而产品线的分离与品牌重塑并不能完成上市承载体的资质打造。事实上，从运营状态来看，一汽集团下属四家上市公司。其中整车厂有一汽轿车与一汽夏利，二者虽然是一汽集团自主品牌战略的主要承载企业，然而长期以来盈利状况欠佳。2010年，一汽集团实现销售收入2927亿元，实现利润307亿元，但其中一汽轿车实现净利润18.16亿元，一汽夏利实现净利润仅3.39亿元。一汽集团利润的主要来源是一汽集团与丰田及大众成立的两家合资公司带来的股份收益。

　　“设立一汽股份来作为整体上市融资的平台也可以说是必然的选择。”有分析人士表示，一汽股份成为未来集团整体上市的整合平台已成大势所趋。

　　采写：南都记者 林憬文