每经记者 李智

　　四月新股频破发 投资者抱怨中签如中刀

　　曾经，中签新股的投资者是百里挑一的幸运儿，动辄翻番的暴利让各路资金趋之若鹜；而现在市场行情让不少“幸运儿”感到忧心忡忡，昨日更是出现一个中签号亏损上万元的极端情况，部分投资者大呼中签如中刀，顿有成市场“弃儿”之感。面对新股频频破发和高成长性光环的逐渐褪去，曾经的新股不败神话正在以最惨烈的方式回归现实。

　　庞大首日跌幅超两成

　　正如此前各界预期的一般，以21.57%的“庞大”中签率刷新A股纪录的庞大集团(601258，收盘价34.58元)破发了。即使是在基金“新一哥”孙建波力挺之下，庞大集团还是以23.16%的跌幅成为今年上市首日跌幅最大新股。

　　实际上，早在庞大集团曝出21.57%的惊人中签率之后，不少业内人士就开始担忧其上市首日的走势，而庞大集团首次在A股市场亮相的瞬间，跌幅就超过了20%，盘中甚至达到了25%。

　　值得一提的是，上市首日庞大集团的换手率仅为16.62%，也就是说，超过八成的申购资金因为不满意目前的股价而选择了坚守，而从交易所公布的公开交易信息来看，有两个机构席位占据了龙虎榜买方前两位，合计买入金额约4000万元。

　　需要指出的是，就在庞大集团牢牢吸引住市场各界的目光之时，同样在昨日登陆A股市场的雷柏科技(002577，收盘价32.09元)和通达动力 (002576，收盘价17.25元)两只新股也未能幸免于难，分别以15.55%和9.21%的跌幅加入了首日破发的大军当中。四只新股当中，仅有闽发铝业(002578，收盘价18.40元)取得21.21%的涨幅。

　　面对昨日新股的惨烈表现，中签庞大集团等新股的投资者都大呼受伤。截至昨日收盘，庞大集团的股价被定格在34.58元，较45元的发行价下跌了10.42元，而按照每个中签号获配1000股股票来计算，投资者中签一个号，亏损额将超过1万元。当初踊跃参与网下申购的机构资金同样浮亏惊人。《每日经济新闻》记者根据股价跌幅和三只破发新股网下发行量估算，网下成功获配的机构浮亏总额接近3.4亿元，而庞大集团独占其中近2.9亿元的份额。

　　四月新股破发成潮

　　在28日上证指数下跌38.37点，下挫1.31%的背景下，新股破发就像是炎炎夏日中的一丝寒风，让A股市场上的投资者感到一丝冰冷的凉意。《每日经济新闻》记者统计发现，整个4月份以来，新股上市首日破发已经成为常态，一些业内人士甚至将四月份称为新股破发月。

　　数据显示，截至昨日，4月上市的新股共达24只，其中上市首日收盘跌破发行价的有16只，占比高达67%。“上四破三”、“上三破二”成了最近A股市场最为常见现象，4月份投资者选择打新几乎可以用火中取栗来形容。

　　具体来看，破发幅度最大的莫过于昨日上市的庞大集团，紧随其后的则是4月26日上市的天泽信息，需要指出的是，天泽信息(发行价格为34.28元/股，对应市盈率为61.21倍)破发之后并未止跌，随后两个交易日分别下跌4.2%和2.31%，截至昨日收盘其股价已经下滑至28.30元。而像欣旺达(发行价格18.66元/股，对应市盈率58.94倍)等一批新股，虽然上市当日没有破发，但是最终还是没有逃脱破发的命运。一时间，新股市场哀鸿遍野！

　　对于四月份的破发潮，不少投资者都将其归结于新股定价虚高。《每日经济新闻》在统计数据后发现，2010年创业板开闸后，新股发行市盈率过高，导致市场心理压力逐渐增大，但二次新股发行改革以来，新股发行价格明显降低。以创业板为例，1月份上市的公司平均发行市盈率达82.78倍；2月和3月的发行市盈率平均水平为64.6倍和63.62倍；而4月份发行的创业板公司平均发行市盈率首次回落至60倍以下。

　　当然，在被喻为新股破发月的4月中也有一些新股表现突出，其中涨幅最大的就是4月12日登陆A股市场的步森股份，上市首日涨幅达到了惊人的62.86%。不过需要指出的是，步森股份接下来的走势却未能延续首日的强势，股价已经从30.60元/股的高点下挫至昨日收盘的20.93元/股。

　　打新者信心受挫

　　“现在打新很难赚钱了。”热衷于打新的周女士对《每日经济新闻》表示。2009年新一轮IPO开闸以来，对股市并不熟悉的周女士在“零风险，高回报”的诱惑下开始了一年多的打新历程。她告诉记者，仅仅通过打新，她在2010年的收益率就达到15%以上，但是当初稳赚不赔的投资模式在进入2011年以后却突然失灵，进入4月份以后，她已经很少打新了。

　　从记者了解的情况来看，像周女士这样的“打新族”并不在少数，动辄10%以上的年收益率确实让人心动。但是近期以来，惨淡行情让他们对股市热情大打折扣，随着盈利的不断回吐，甚至出现亏损，他们的交易频率也开始明显减小。

　　某位从事新股研究的分析师指出，由于新股破发频现，打新的风险已经越来越高，参与打新的资金将会越来越少，新股破发最终可能会陷入恶性循环的怪圈。一直以来，新股表现是市场的风向标，新股表现萎靡，冲击了包括“打新族”在内的一大批投资者信心。

　　需要指出的是，纵观4月以来走势较强的新股，似乎都具有一个特点，就是发行价格较低、发行量较小，曾经最受重视的市盈率或者是行业题材受到了冷落。“市场资金对于新股选择方式的转变，其实折射出对整个市场的信心缺乏和对于当前估值体系的不信任，中小板、创业板个股的不断下挫就是最好的证明”，上述分析师指出。