黄利明

　　新三板扩容备战的时间表已经敲定。

　　2010年12月31日，是尚未完成股份报价业务网络委托交易系统开发和上线运行的主办、预备券商完成该项工作的最后时限。这一内容通过9月14日中国证券业协会 (下称 “协会”)下发的149号文、150号文已通知到相关券商。这意味着新三板扩容的筹备工作需在这一时间点完成，并将于明年上半年正式推出。扩容范围、做市商业务以及上市审核均有所明确。

　　年底筹备完成

　　中证协发[2010]149号文中指出，代办系统试点范围即将扩大，做市商业务即将推出，符合一定条件的自然人投资者也可能参与报价转让，报价系统的股份转让需求将随之大幅增加。

　　因此，为提高市场效率，方便投资者参与股份报价转让业务，协会要求新三板业务主办券商：尚未完成报价业务网络委托交易系统开发和上线运行的主办券商必须在2010年12月31日前完成；完成开发并上线运行5个工作日内，应及时书面报告系统开发与运行情况；报价业务网络委托交易系统至少应支持以互联网和移动电话网为申报渠道、以电脑和手机为申报终端的定价委托和成交确认委托。

　　对于申请新三板业务的预备券商，被要求在正式验收前向协会递交书面承诺，在2010年12月31日前完成股份报价业务网络委托系统的开发并上线运行。据一位券商人士透露，此次预备券商有国联、方正、财富、广州、东兴、安信、国都、民生8家证券公司。

　　9月15日，这8家券商累计约40人参加了协会场外市场委组织的集体培训。这次培训就是为适应新三板扩容的主办券商数量与质量的增量要求。协会副会长邓映翎参与指导了该集体培训。

　　新三板市场是指中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统，于2006年1月在深交所正式挂牌启动。

　　扩容四大焦点

　　在多层次资本市场建设中，除主板、中小板、创业板之外，场外市场建设被认为是最后一块需要建设开发的战场，而今年新三板的扩容也被定为证监会的重点任务。

　　据本报了解，此次新三板扩容主要集中在四个方面：市场规模、投资者开放、做市商制度以及审核管理转移。

　　按照此前本报获得信息，中国场外市场采用“56+1”模式，将在全国56个高新技术园区加1个苏州工业园区的基础上建立。这意味着，即便以每个高新园区有10家企业的速度登陆新三板，市场规模也将由现在的71家迅速扩大至600家左右。

　　同时，互联网与移动电话网交易功能的凸显，很明显是为了放开让自然人参与新三板市场。但自然人的参与需要交易单位的变化以方便散户参与投资。此前新三板交易最小单位为每手3万股，新三板扩容后监管层有意将交易最小单位大幅缩小，有说法可能将降为每手1000股。

　　新三板的做市商制度则确定在设计当中。这也被认为是资本市场引入做市商制度的试点，并由此在未来可能延展到创业板、中小板甚至主板。做市商作为特许交易商，可不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价)，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。这可维持市场的流动性。

　　审核管理权限的转变则由如今的中国证券业协会注册备案，改为中国证监会非公开市场上市审核部，但依然为注册备案制。

　　随着新三板扩容的日益临近，各地的国家级高新区均在积极筹备迎接试点扩容。今年6月，国务院办公厅、证监会、科技部联合小组实地调研后认为，东湖高新区具备“新三板”试点的条件和基础。而上海张江高新技术园区，目前已有36家企业递交了进入新三板的申请，7家企业与券商签订了相关协议。佛山市则出台《关于“新三板”挂牌上市企业扶持暂行办法》，对登陆新三板的企业，将给予最高达130万元的奖励。

　　今年上半年，新三板69家公司合计净利润3.59亿元，同比增长75%，远高于创业板同比26%的增幅，其中有8家公司递交了创业板上市申请，并已获证监会受理。

　　来源：经济观察网